2024’ün başında yatırımcılar, enflasyonun soğuması nedeniyle Federal Rezerv’in bu yıl faiz oranlarını önemli ölçüde düşürmesini bekliyordu. Ancak fiyat artışları şaşırtıcı derecede inatçı oldu ve bu da Wall Street’i yeniden düşünmeye zorluyor.
Yatırımcılar ve ekonomistler, Fed politika yapıcılarının faiz oranlarını ne zaman ve ne kadar düşürmeyi başaracaklarını sorguluyor ve bazıları, Fed yetkililerinin bu yıl faizleri düşürmeyi başarabileceğinden giderek daha fazla şüphe duyuyor.
Enflasyon 2023’te istikrarlı bir şekilde düşüyordu, ancak bu ilerleme 2024’te durdu. Cuma günkü veriler, Fed’in tercih ettiği enflasyon endeksinin, değişken gıda ve yakıt maliyetlerini çıkardıktan sonra Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 2,8 arttığını gösterdi. Bu, 2022’deki zirveden önemli ölçüde düşük olsa da, hâlâ merkez bankasının yüzde 2 hedefinin oldukça üzerinde.
Enflasyonun yapışkanlığı, Fed yetkililerinin faiz oranlarını düşürmenin önceden beklediklerinden daha uzun sürebileceği sinyalini vermesine neden oldu. Politika yapıcılar, Mart 2022’den geçen yaza kadar faiz oranlarını yüzde 5,33’e yükseltti ve o zamandan beri bu oranı korudu. Yıla Mart ayında ilk faiz indirimini bekleyerek giren yatırımcılar bu beklentilerini Eylül ayına veya sonrasına ertelediler.
Hatta bazı analistler Fed’in bir sonraki hamlesinin faiz artırımı olup olmayacağını sorgulamaya başlıyorlar ki bu, Wall Street’in ezici bir çoğunlukla Fed’in bir sonraki adımının faiz indirimi olacağını beklediği aylardan sonra büyük bir geri dönüş anlamına gelebilir.
Ancak çoğu ekonomist, Fed’in bu kadar ciddi bir şekilde vites değiştirmesinin çok zaman alacağını düşünüyor.
Deutsche Bank’ın ABD’li baş ekonomisti Matthew Luzzetti, “Bu kesinlikle olası bir sonuç, ancak enflasyon oranında doğrudan bir hızlanma gerektirecek” dedi.
