Investing.com — Baird, Perşembe günü Caterpillar (NYSE:CAT) payını Düşük Performans’tan Nötr’e yükseltti. Firma, pay senedi için fiyat maksadını 300 dolardan 309 dolara çıkardı.
Firma, pay senedi için kıymetli düşüş faktörlerinin artık büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını belirtti. Baird, daha evvelki bayii stok eritme, marj daralması ve segment karması ile ilgili tasaların gerçekleştiğini ve yatırımcı beklentilerinin artık bu riskleri yansıttığını vurguladı.
Baird analistleri şöyle yazdı: “Olumsuz görüşü destekleyen temel katalizörler şu anda temellere ve beklentilere yansımış durumda.”
Firma daha evvel, gerekli kanal stok eritme, sürdürülemez fiyatlandırma odaklı marjlar ve İnşaat Sanayileri (CI) ile Kaynak Endüstrileri’ndeki (RI) zayıflığın, Güç ve Ulaşım’daki (E&T) güçlü performansı dengeleyeceğini savunuyordu. Lakin artık bu faktörlerin son sonuçlarda ve rehberlikte açıkça görüldüğünü söylüyor.
Caterpillar’ın 2025 birinci çeyrek raporu ve ileriye dönük görünümü, his değişimini destekledi. Baird, bayii envanter düzeylerinin beklenenden daha olumlu olduğunu ve talebin, tarife öncesi olmasına karşın, rakiplerden daha uygun performans gösterdiğini gözlemledi.
Analistler şunu belirtti: “Talep açıkça beklenenden daha düzgün.” Siparişler, sipariş defterleri ve perakende satışlardaki güce atıfta bulundular.
Önemli bir olumlu nokta, tipik olarak en ağır envanter oluşturma çeyreğinde büyük ardışık bayii stoklamasının olmamasıydı.
Baird şöyle dedi: “Kanal şimdiden zayıf görünmeye başladı.” Firma, envanterlerin şu anda COVID öncesi düzeylerin yalnızca %9 üzerinde olduğunu, fiyatlandırmanın ise bu sayıya yaklaşık %24 katkıda bulunduğunu ekledi.
Özellikle CI için makroekonomik riskler hala devam etse de, Baird, Caterpillar’ın yüksek sipariş defteri nedeniyle daha savunmacı bir pozisyonda olduğuna inanıyor.
Firma şöyle dedi: “Makro/resesyon kaynaklı rastgele bir ek baskıyı, pay senedinde daha da yapan olmak için kullanmayı düşünürüz.”
Baird temkinli duruşunu sürdürüyor. Fakat artık makro kaynaklı zayıflığın cazibeli bir giriş noktası yaratması durumunda potansiyel yükseliş görüyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
