Pazartesi günü Citi, Bilibili Inc. (NASDAQ:BILI) üzerindeki duruşunu değiştirerek hisse senedini Satın Al’dan Nötr’e düşürdü ve fiyat hedefini bir önceki 18,00 $’dan 12,50 $’a indirdi. Revizyon, Bilibili’nin 2023 yılı dördüncü çeyrek sonuçlarının beklentilere yakın gerçekleşmesinin ardından geldi.
Bilibili yönetimi, 2024’ün üçüncü çeyreğine kadar çift haneli büyüme ve pozitif GAAP dışı Faaliyet Kârı (OP) öngörerek 2024 için en üst düzey büyümede bir artış bekliyor. Bu iyimserlik, daha yüksek marjlı reklamlara doğru stratejik bir kaymaya ve sıkı maliyet kontrol önlemlerine dayanmaktadır.
Bilibili yönetiminin reklamlar ve Katma Değerli Hizmetler (VAS) kaynaklı büyüme beklentilerine rağmen, Citi şu anda geliştirilmekte olan üç oyunu bulunan işletmenin oyun segmentine ilişkin endişelerini dile getirdi. Oyun sektörüne ilişkin belirsizlik, 2024 ve 2025 yıllarına ilişkin gelir tahminlerinin sırasıyla %2 ve %4 oranında aşağı yönlü revize edilmesine yol açmıştır. Bu daha muhafazakâr görünüm, fiyat hedefinin düşürülmesine de yansıdı.
Citi, Bilibili’nin kârda başa baş noktasına ulaşma yolunda attığı adımları ve reklam geliri büyümesini destekleme çabalarını kabul ediyor. Ancak firma, şirketin canlı yayın ivmesine yönelik coşkunun, yatırımcıların düzenleyici ortama ilişkin endişeleri ve oyun sektöründeki büyüme katalizörlerinin eksikliği nedeniyle hafifleyebileceğini belirtiyor.
Firmanın değerlendirmesi, 2023’ten 2026’ya kadar gelirde yaklaşık %10’luk bir Bileşik Yıllık Büyüme Oranına (CAGR) işaret ediyor. Bununla birlikte, kullanıcı büyümesindeki yavaşlama, Yüksek Risk tanımlamasıyla Nötr derecelendirmeye düşürülmesine katkıda bulunan bir faktördür.
Bilibili’nin pazardaki gelecekteki performansı, bu zorlukları aşarken ve gelir büyüme stratejilerinden faydalanmaya çalışırken görülecektir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
