Investing.com — Euro bölgesi, ticaret gerilimleri tırmanırken ve büyüme beklentileri zayıflarken artan durgunluk riskiyle karşı karşıya bulunuyor. Citi Research analistleri bu konuda uyarıda bulunuyor.
Banka, son tahmininde euro bölgesi GSYİH büyüme projeksiyonlarını 2025 için %1’den %0,8’e ve 2026 için önceki %1,3 tahmininden %0,6’ya düşürdü.
Enflasyonun da düşmesi bekleniyor. Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi’nin (HICP) 2026’da ortalama %1,6 olacağı öngörülüyor. Bu rakam, Citi’nin Mart ayı görünümünden 0,2 puan daha düşük.
Bu düşüş, Avrupa mallarına yönelik yeni ABD tarifelerinin açıklanmasının ardından geldi. Citi, bu tarifelerin yürürlükte kalmasını bekliyor.
Enerji, ilaç ve otomobiller hariç yaklaşık 310 milyar euro değerindeki ihracat artık %20 tarife tabi durumda.
Buna ek olarak, 42 milyar euro değerindeki otomobil ve parçaları %25 tarife ile karşı karşıya. Citi, euro bölgesi ihracatının ABD’ye %50’ye kadar düşebileceğini tahmin ediyor. Bu durum, toplam ihracatta 4,5 puanlık bir düşüşe ve GSYİH’den 0,6 puan azalmaya neden olabilir.
Ancak etkinin daha da geniş olması muhtemel. Citi, tarifelerin küresel niteliğinin diğer ticaret ortaklarını da etkileyeceği konusunda uyarıyor. Bu durum, Avrupa mal ve hizmetlerine olan taleplerini azaltacak.
Örneğin Çin, 2025 büyüme tahminini 0,5 puan düşürerek %4,2’ye revize etti.
Daha geniş çaplı sonuçların sadece zayıflayan ticaretten değil, artan belirsizlikten de kaynaklanması bekleniyor. Avrupa genelindeki şirketlerin, faaliyet ortamlarını yeniden değerlendirirken yatırımlarını ertelemesi muhtemel.
Bu durum, artan borçlanma maliyetleri, genişleyen kredi spreadleri ve güçlenen euro gibi daha sıkı finansal koşullarla birleşince büyüme üzerindeki baskıyı artırıyor.
Citi, toplam GSYİH etkisini yaklaşık bir puan olarak tahmin ediyor. Yavaşlamanın 2025’in ikinci çeyreğinden itibaren görünür hale gelmesi ve beş ila altı çeyrek boyunca devam etmesi bekleniyor.
Bu dönemde, üç ardışık çeyrekte çeyreklik büyümenin sıfır civarında seyretmesi öngörülüyor.
Bu gelişmeler ışığında Citi, para politikasının daha da gevşemesi gerektiğini bekliyor. Faiz oranlarının genişlemeci bölgeye düşeceği ve sonunda %1,5 dip seviyesine ulaşacağı tahmin ediliyor.
Aşağı yönlü risklerin artmasıyla Citi, piyasa veya politika oynaklığındaki herhangi bir tırmanışın daha geniş bir güven krizini tetikleyebileceği konusunda uyarıyor.
Son şok, pandemi ve enerji krizinin ardından beş yıldan kısa bir sürede euro bölgesi ekonomisi için üçüncü büyük bozulma olarak dikkat çekiyor.
Citi şöyle diyor: “Ekonomi enerji şokundan sonra yavaş yavaş normalleşmeye başlamıştı, ancak şimdi yeniden durgunluğa girme olasılığıyla karşı karşıya.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
