Investing.com — Citi, yeni tarifelerin tüketici harcamalarını olumsuz etkilemesine karşın bu dalın cazibesini koruduğunu belirtiyor.
Aracı kurum, ABD’li reklam devleri Omnicom ve Interpublic Group için Al tavsiyesiyle tahlillerine tekrar başladı.
Citi, ABD reklam harcamalarının 2025’te tarife öncesi iddiaların yaklaşık %6 altında, 2026’da ise %5 daha düşük gerçekleşmesini bekliyor.
Citi, her iki şirket için de gelir iddialarını %3 düşürdü. Buna nazaran Omnicom’un organik büyümesinin 2025’te yalnızca %1, Interpublic’in ise %3,5 düşüş göstermesi bekleniyor. Bu sayılar hem şirket rehberliğinin hem de piyasa varsayımlarının altında.
Bu temkinli görünüme karşın Citi, birleşme sonrası oluşacak şirketin pahasının altında süreç gördüğünü belirtti.
Citi şunları yazdı: “Birleşme sonrası OMC şu anda 2026 pay başı çıkarının yaklaşık 9 katı düzeyinde süreç görüyor.” Ayrıyeten, payın bu kadar düşük bir çarpanla süreç görmesinin tek örneğinin 2008 mali krizi sırasında olduğunu ekledi.
Citi analistleri şöyle devam etti: “Pro forma şirketin müşterilere daha güçlü bir pozisyonda, gelişmiş ölçek ve daha geniş teknik yeteneklerle hizmet verebilecek olması nedeniyle çarpanın genişlemesini bekliyoruz.”
Citi, Omnicom-IPG birleşiminin 2026’da 8,26 dolar düzeltilmiş pay başı kar üretebileceğini, bunun 2027’de 750 milyon dolarlık maliyet tasarrufuyla 9,42 dolara yükseleceğini öngörüyor.
Firma, mutabakat dönüşüm kaidelerine dayanarak Omnicom için 103 dolar, Interpublic için 35 dolar amaç fiyatını korudu.
Citi, ABD tarifelerinin tüketici harcamalarını ve dolaylı olarak hane halkı net servetindeki düşüş yoluyla reklamcılığı olumsuz etkileyeceğini öngörse de, her iki ajansın da gelirlerinin kıymetli bir kısmını yurtdışından elde ettiğini, bunun da darbenin tesirini azalttığını belirtti.
Firma ayrıyeten, birleşmiş şirketin bilgi, dijital platformlar ve pazarlama teknolojileri üzere alanlarda gelişmiş ölçek ve daha geniş yeteneklerden faydalanacağını bekliyor.
Citi şu sonuca vardı: “Birleşme sonrası oluşacak firmanın, her iki bağımsız firmadan daha uygun bir formda müşterilere hizmet verecek pozisyonda olacağına inanıyoruz.”
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
