Foreks – Coface’ın Almanya’daki şirketlerin ödeme davranışlarına ait araştırmasının 9. baskısı, politik belirsizlikler ve artan jeopolitik tansiyonlar eşliğinde ödeme vadelerinde kıymetli bir kötüleşmeye işaret ediyor.
Coface tarafından araştırmaya dahil edilen öbür ülkelere kıyasla Almanya, tekrar de en kısa ödeme vadeleri ve en düşük ödeme gecikmeleri ile öne çıkıyor.
Ödeme vadeleri: talep artıyor ve 2016’dan bu yana en yüksek seviyede
2025 yılında, Alman şirketlerinin %84’ü vadeli ödeme sunuyor – bu oran, 2016’dan bu yana kaydedilen en yüksek düzey 1. Tıpkı vakitte, Almanya’nın kısa vade tercihine olan klasik eğilimi daha da pekişti: ankete katılan şirketlerin %92’si 60 gün içinde ödeme talep ediyor – bu oran, 2016 düzeyleriyle birebir. Tüm bu değişimlere karşın, ortalama ödeme müddeti neredeyse sabit kaldı: 2025’te 32,5gün, 2024’te ise 32,1 gün olarak ölçüldü.
1Coface, 2018 yılında bir ödeme anketi yayımlamadı.
Ödeme gecikmeleri: üst üste dördüncü yılda artışta
Şirketlerin %81’i yeni ödeme gecikmeleri bildirdi (+%3 / 2024), bu oran 2019’da ulaşılan %85’lik doruğa hayli yakın. Ortalama gecikme mühleti bir gün artarak 31,8 güne yükseldi. Bu kötüleşmeye işaret etse de, paha hâlâ pandemi öncesi ortalamanın (39,7 gün) epeyce altında.
Finansal risk tasası devam ediyor; 2026 temkinli olunmalı
Şirketlerin %12’si, yıllık cirolarının %2’sini aşan uzun vadeli (altı ay ila iki yıl arası) tahsil edilememiş alacak bildirdi. Bu oran 2024’e kıyasla hafif bir düşüş gösterse de, pandemi öncesi ortalamanın bariz halde üzerinde. En çok etkilenen kesim inşaat dalı oldu; bu alanda faaliyet gösteren şirketlerin %24’ü bu cins alacaklar bildirdi. Coface’ın tecrübelerine nazaran, bu ödeme gecikmelerinin %80’i asla tahsil edilemiyor – bu da hem değerli bir ticari risk, hem de negatif bir ekonomik sinyal olarak bedellendiriliyor.
Eonomik görünüm: Süregelen belirsizlik ortamında kırılgan bir iyimserlik
Üç yıllık ekonomik sakinliğin akabinde, Alman şirketleri bir ölçü düzgünleşme olduğunu gözlemliyor. 2025 yılı genelinde genel hava hâlâ olumsuz – iyimserlerden %17 puan daha fazla karamsar var – lakin 2026 görünümü daha teşvik edici: iyimserlerin oranı karamsarların oranını %16 puan aşıyor. Bu müspet beklentinin gerisinde savunma sanayi, altyapı, iklim dönüşümü yatırımları ve şirketlere yönelik vergi teşviklerini içeren takviye tedbirleri bulunuyor. Bu gelişmeler, hem iç hem dış politik ve ekonomik zorluklara karşın, Avrupa iktisadının merkezinde yer alan Almanya için umut yaratıyor.
Zorluklara karşın Almanya değerli bir pazar hissesi olmaya devam ediyor
İç talebe yönelik kaygılara ve yapısal kısıtlamalara karşın, Almanya, AB ve EFTA ülkeleri birlikte hâlâ iştirakçiler tarafından en umut vadeden pazarlar ortasında gösteriliyor. Öte yandan, Amerika Birleşik Devletleri cazibesini kaybetmiş durumda ve popülaritesi Donald Trump’ın birinci başkanlık periyodu düzeylerine geriledi. ABD’deki ve global ticaret siyasetlerindeki dalgalanmalar bu düşüşün en önemli nedeni olarak bedellendiriliyor.Bu nedenle şirketlerin %23’ü şimdiden “risk azaltma” (de-risking) stratejilerini hayata geçirmiş durumda (tedarikçi çeşitlendirmesi, ödeme güvenliği, yine yerelleştirme). İştirakçilerin planlarına nazaran, bu oranın önümüzdeki üç yıl içinde bilhassa ihracata yönelik kesimlerde %54’e ulaşması bekleniyor.
