Pazartesi günü, CommScope Holding (NASDAQ:COMM) hisseleri JPMorgan tarafından Nötr’den Düşük Ağırlık notuna düşürüldü. Yatırım şirketi, şirketin 2024 yılına zorlu bir başlangıç yaptığını vurgulayarak, tüm yıl için gelir ve FAVÖK’te yıldan yıla önemli bir düşüş öngördü. Beklenen bu gerileme, Arris’in satın alınmasından bu yana potansiyel olarak en düşük FAVÖK’ü içeriyor.
JPMorgan’ın analizi, 2024’ün ilk çeyreği için Çekirdek FAVÖK’te yaklaşık %50’lik bir azalma öngörüyor ve bu rakamı 100 milyon ila 125 milyon dolar arasında belirliyor. Bu rakam daha önce düşürülen beklentilerin gerisinde kalıyor.
DOCSIS 4.0 uygulaması nedeniyle CCS ve ANS segmentlerindeki daha iyi talep nedeniyle yıl boyunca bir miktar iyileşme öngörülmesine rağmen, firma yine de FAVÖK’te yıldan yıla yaklaşık %34’lük bir düşüş öngörüyor ve önceki yaklaşık 1,1 milyar dolarlık tahminle karşılaştırıldığında 678 milyon dolarlık güncellenmiş bir tahminle.
Yatırım şirketi ayrıca düşük FAVÖK’ün nakit akışı üzerindeki etkilerine ilişkin endişelerini dile getirerek CommScope’un 2024 yılında nakit çıkışı yaşayabileceğini öne sürdü. Şirketin 1,2 milyar dolarlık mevcut likiditesini kullanması ve 2025’te vadesi dolacak senetleri yönetmek için borç anlaşmalarını yönlendirmesi bekleniyor. JPMorgan, 2025’te büyüme potansiyeline dikkat çekti ancak güçlü gelir artışının bile FAVÖK’ü 2023’te görülen seviyelere geri getiremeyebileceği konusunda uyardı.
Not indirimi, JPMorgan’ın CommScope’un, özellikle FAVÖK’te yıldan yıla üçte bir azalma potansiyeli göz önüne alındığında, kapsama evrenindeki en temel sorunlu şirketlerden biri olduğu görüşünü yansıtıyor. Firma, varlık satışlarından veya makroekonomik bir toparlanmadan kaynaklanan yukarı yönlü olasılığı kabul etmesine rağmen, 2025’ten önce keskin bir talep toparlanması için sınırlı katalizör görüyor ve bu da CommScope hisselerini şu anda yatırımcılara tavsiye etme tercihinin düşük olmasına yol açıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
