Investing.com — Jefferies analistlerine nazaran, zayıflayan ABD doları Avrupa’daki yatırım ortamını tekrar şekillendirebilir. Analistler, yatırımcı görüşmelerinin artık “dolar zayıflığının devam edip etmeyeceği değil, ne vakit devam edeceği” üzerine odaklandığını belirtiyor.
Jefferies iki muhtemel senaryo ortaya koydu. Bunlar, dolarda denetimli bir düşüş yahut global büyümeye ziyan verebilecek sistemsiz bir bedel kaybı.
Her iki durumda da, bu gelişmenin Avrupa pay senetleri üzerindeki tesirinin kıymetli olacağı düşünülüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Zayıf dolar ortamında Havayolları, Bankalar, Tüketici, Madencilik ve Altyapı dallarının en düzgün pozisyonda olduğunu görüyoruz.”
Uzmanlar, doların Ocak ayından bu yana %8 düşmesine neden olan yapısal etkenlerin yakın vakitte aksine dönme ihtimalinin düşük olduğunu savunuyor.
Jefferies şu tespiti yaptı: “ABD’nin büyük ticaret açığını daraltmak, Trump idaresinin gündeminin merkezinde yer alıyor.” Ayrıyeten, doların global rezerv para ünitesi olarak algılanan rolünün yapısal olarak değişiyor olabileceğine inanıyorlar.
Piyasa perspektifinden bakıldığında, Jefferies bir fırsat görüyor. Firma şunları yazdı: “ABD, MSCI World piyasa bedelindeki hissesi açısından tepeye ulaştı.” Ayrıyeten, mali genişleme, sermaye piyasaları birliği ve artan rekabet gücü sayesinde Avrupa’nın göreli büyüme görünümünün güzelleştiğini eklediler.
Firma şu değerlendirmeyi yaptı: “Büyük ölçekli, likit Avrupa payları için durum hiç bu kadar güçlü görünmemiş olabilir.”
Jefferies, değişen döviz ortamına cevap olarak Franchise Picks listesini güncelledi. “Gelişmekte olan piyasa rüzgarları ve dolar raporlaması” nedeniyle AB InBev’i listeye eklerken, “döngüsel zayıflık” nedeniyle ASM International’ı (AS:ASMI) listeden çıkardı.
ABD’nin ticaret muahedeleri yaptığı ve merkez bankalarının mümkün çalkantıları hafiflettiği bir senaryoda, firma besin, perakende ve çelik üzere dalların bundan faydalanacağını belirtiyor. Bununla birlikte, artan tarifelerin olduğu daha yıkıcı bir sonuçta, Jefferies yatırımcıları “kendinizi hazırlamanız” gerektiği konusunda uyarıyor.
Yine de firma optimist kalmaya devam ediyor. “Emtiaların yapısal olarak yeterli konumlanmış durumda olduğunu” ve birçok Avrupa bölümünün artık sağlam mahallî tedarik zincirlerine sahip olduğunu ve dolara bağlı maliyetlere daha az maruz kaldığını belirtiyorlar.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
