Investing.com — Deutsche Bank’a göre geçen hafta yatırımcıların hisse senedi pozisyonlamasında önemli bir düşüş yaşandı. Bu düşüşle birlikte pozisyonlama tipik aralığının en alt seviyesine ulaştı. Bu gözlem, S&P 500’ün iki gün içinde %10’dan fazla düşüş yaşamasının ardından geldi. Bu durum, İkinci Dünya Savaşı’ndan bu yana sadece üç kez meydana gelmiş nadir bir olay.
Bu düşüş, 2 Nisan 2025 tarihinde açıklanan ve beklenenden daha olumsuz olan gümrük vergisi duyurularından kaynaklandı. Bu durum hisse senedi pozisyonlamasında keskin bir düşüşe yol açtı.
Deutsche Bank tarafından sağlanan tarihsel bağlam, volatilite artışlarının hisse senedi pozisyonlamasının tipik aralığının oldukça altına düşmesine yol açtığı benzer durumları işaret ediyor. Geçmişteki önemli olaylar arasında 2022’deki Federal Rezerv faiz artırımları, 2020’deki COVID-19 pandemisi, 2015’teki Çin para birimi devalüasyonu ve 2011’deki ABD borç notu düşüşü ile Avrupa finansal krizi yer alıyor. Bu senaryolarda hisse senedi pozisyonlaması önemli ölçüde düştü. Bazı durumlarda ortalamadan 2 standart sapma aşağıya kadar geriledi.
Banka ayrıca, ilk ticaret savaşı sırasında 2018’deki volatilite dönemlerinde, nispeten hızlı tırmanışı azaltma çabaları nedeniyle hisse senedi pozisyonlamasının normal aralığının altına düşmediğini belirtiyor. Mevcut yüksek volatilite sadece sistematik stratejileri değil, aynı zamanda isteğe bağlı yatırımcıların risk limitlerini de etkiliyor. Deutsche Bank, piyasanın ileriye dönük daha dengeli dinamikler görebileceğini ve olumlu haberlerin rallileri tetikleme potansiyeline sahip olduğunu öne sürüyor.
Ek riskler, Mart 2025’e kadar güçlü olan ancak şimdi olumsuz mevsimselliğe ve risk iştahındaki düşüşe yenik düşebilecek yatırım akışlarındaki potansiyel tersine dönüş olarak tanımlanıyor. Bu değişim, kazanç raporlarına hazırlık sürecinde hisse geri alımlarının azalmasıyla daha da kötüleşebilir.
Banka ayrıca, gümrük vergisi duyurularından önce düşmekte olan Başkanlık iş onay oranlarının rolünden de bahsediyor. Bu oranlardaki daha fazla düşüş, politika tırmanışının azaltılmasına veya Kongre’nin müdahalesine yol açabilir. Çünkü bu oranlar zaten tüketici güven göstergelerinin gerisinde kalmış durumda.
Sonuç olarak, Deutsche Bank’ın analizi, S&P 500’ün şu anda tarihsel olarak düşük bir seviyede konumlandığını ve piyasa dinamiklerinin yaklaşan haberler ve siyasi gelişmelere yanıt olarak değişme potansiyeline sahip olduğunu gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
