Investing.com — BCA Research’ün yeni raporuna nazaran, sakinlik yahut stagflasyon kaygılarının artmasıyla yatırımcı hassaslığı kötüleşiyor.
Firma, müşteri anketlerine dayanarak “çok az kişinin taban düzeylerden almaya istekli olduğunu yahut piyasanın yeni tepelere ulaşmasını beklediğini” tespit etti. Savunmacı durum alma, ortak strateji olarak öne çıkıyor.
Özellikle tarifeler ve ABD-Çin ticaret tansiyonları konusundaki siyaset meçhullüğü, yatırımcı temkinliliğini artırıyor.
BCA Research, “yeni ABD ticaret siyasetinin kurumsal karlılık üzerinde manalı bir tesiri olacağını” belirtti. Zira birçok şirket “fiyat artışlarını müşterilerine yansıtacak fiyatlama gücünden mahrum.”
Firma, S&P 500’ün hala büyük ölçüde mal üreten dallara yük verdiğini açıklıyor. Bilhassa Sıhhat, Teknoloji, Sanayi ve Materyal kesimleri öne çıkıyor.
Bununla birlikte, Tüketici İsteğe Bağlı, Sanayi ve Gereç üzere bölümler, sonlu fiyatlama esnekliği nedeniyle yeni tarifelerden kaynaklanan maliyet baskılarına bilhassa açık durumdalar.
BCA, bu kesimlerin “tarife ile ilgili maliyet artışlarını marjlara yansıtması muhtemel” olduğu konusunda uyardı. Bu durum karlar üzerinde baskı oluşturacak.
BCA’nın tahlili değerli bir tesire işaret ediyor: “Tarifeler, S&P 500 net marjlarından iki yüzde puan düşürecek.” Buna karşılık olarak, değerleme çarpanlarının “17x’lik yeni adil paha F/K oranına” daralması bekleniyor.
Kazanç dönemi yaklaşırken, yatırımcılar dikkatlerini geçmişe dönük sonuçlardan ileriye dönük rehberliğe kaydırıyor.
BCA, “Yatırımcılar artık karlardan çok şirket rehberliğine odaklanıyor” diye yazdı. Zira “tarifelerin şirketler ve kesimler üzerindeki tesirini ölçmeye” çalışıyorlar.
İkinci çeyreğe bakıldığında, BCA aşağı taraflı revizyonların dalgasını bekliyor. “Şirketler tarifelerin ve ticaret savaşının tesirini değerlendirirken, ikinci çeyrek için çok sayıda olumsuz yahut geri çekilen rehberlik bekliyoruz ve bunu takiben not düşürme çığı öngörüyoruz.”
Firma, “Yatırımcıların ruh hali kasvetli, siyaset meçhullüğü ve olumsuz haber akışı tarafından ağırlaşmış durumda” sonucuna vardı.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
