Investing.com — Euronext (EPA:ENX) payları, J.P. Morgan analistleri tarafından Pazartesi tarihli bir notta “ağırlık ver” düzeyinden “nötr” düzeyine düşürüldü. Bu düşüş, payın 2024 başından bu yana yaklaşık %80 yükselmesini içeren keskin bir rallinin akabinde geldi. Pay yılbaşından bu yana %35 yarar sağladı.
Analistler, payın şu anda 2026 mali yılı için varsayımı karların 20 katı olan tüm vakitlerin en yüksek çarpanında süreç gördüğünü belirtti. Bu durum yüksek beklentileri ve değerlemeyi yansıtıyor.
Bu düşüş, Euronext’in birinci çeyrek sonuçlarını ve J.P. Morgan’ın güncellenmiş finansal modelini takip ediyor. Yeni model, 2025-2027 periyodu için pay başına çıkarda kestirimi %2’lik bir düşüş içeriyor. Fiyat amacı 143 avro düzeyinde değişmeden kaldı.
Gözden geçirilmiş görünümde, J.P. Morgan 2025-27 periyodu için gelir iddialarını yaklaşık %1 oranında yükseltti.
Bu artış büyük ölçüde Menkul Değer Hizmetleri ile sabit gelir, para üniteleri ve emtia (FICC) alanlarındaki güçten ve Admincontrol’ün Kurumsal Tahliller altına dahil edilmesinden kaynaklanıyor.
Bununla birlikte, bu artış kısmen pay senedi piyasalarından beklenen gelirdeki yüksek tek haneli düşüşle dengelendi. Bu düşüş, volatilitede beklenen gerilemeye bağlanıyor.
Bu değişikliklerin net tesiri, düzeltilmiş FAVÖK kestirimlerini değiştirmedi. Pay başına kar iddiaları, şirketin rehberliğiyle uyumlu olarak, öncelikle daha yüksek net finansman masrafları ve artan azınlık hisseleri nedeniyle düşük tek haneli bir düşüş gösterdi.
J.P. Morgan, şirketin devam eden entegrasyon uğraşlarını ve sinerjileri açığa çıkarma atağını, ayrıyeten takas hizmetlerinin taşınması, artan takas geliri ve MTS’deki yapısal büyüme üzere uzun vadeli büyüme beklentilerini kabul etti.
Avrupa Komisyonu’nun Tasarruf ve Yatırım Birliği tekliflerinden gelebilecek potansiyel yararlar da belirtildi. Lakin analistler, bunların tam olarak gerçekleşmesinin vakit alabileceğini kaydetti.
J.P. Morgan, Euronext’in çeşitlendirilmiş iş karmasını ve büyüme teşebbüslerini hala olumlu görse de, analistler bu güçlü istikametlerin artık pay fiyatına gereğince yansıdığına inanıyor.
Sonuç olarak, daha temkinli bir duruş benimseyerek, daha fazla yükseliş potansiyeli konusunda durakladılar.
Karşılaştırma olarak, J.P. Morgan daha güçlü yapısal büyüme faktörlerini, daha yüksek nakit akışı üretimini ve bilgi odaklı rakiplerine nazaran daha cazip değerlemeyi münasebet göstererek London Stock Exchange Group’u (LON:LSEG) tercih etmeye devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
