New Orleans’taki Tulane Şirketler Hukuku Enstitüsü konferansında sektör uzmanlarına göre, 2023 yılında yavaş bir dönem geçirdikten sonra, birleşme ve satın alma (M&A) faaliyetlerinin bu yıl yeniden canlanması bekleniyor.
Federal Rezerv’in beklenen faiz indirimleri ve yavaşlayan enflasyon ve güçlü kurumsal kazançlar da dahil olmak üzere daha elverişli bir ekonomik ortam, yönetim kurulu odalarına yenilenmiş bir güven aşılıyor.
Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP’de kurumsal departman başkanı olan Scott Barshay, birleşme ve satın almaların geleceğine ilişkin iyimserliğini dile getirerek, “Doğru yönde ilerliyoruz ve belki de yeşil filizler görmeye başlıyoruz” dedi. Kendisi piyasanın devam edecek bir yükseliş trendinin başlangıcında olduğuna inanıyor.
Dealogic’in verileri, Mart ayının ilk haftası itibariyle küresel birleşme ve satın alma hacminin geçen yılın aynı dönemine kıyasla %55 oranında artarak 601,79 milyar dolara ulaştığını ortaya koyuyor. Büyük işlemlerde de kayda değer bir artış yaşandı ve 10 milyar doların üzerindeki anlaşma sayısı üçe katlanarak 10’a ulaştı.
Synopsys’in (NASDAQ:SNPS) Ocak ayında Ansys’i (NASDAQ:ANSS) satın almak için 35 milyar dolarlık bir anlaşmaya varması ve Capital One’ın Şubat ayında Discover Financial’ı 35,3 milyar dolar değerinde bir hisse senedi işlemiyle devralma planı gibi yüksek profilli anlaşmalar bu yıl zaten gözlemlendi.
Olumlu görünüme rağmen, yüksek finansman maliyetleri nedeniyle kaldıraçlı satın alma hacimlerindeki düşüşle birlikte özel sermaye anlaşmaları durgun seyretti. Bu durum daha büyük anlaşmaların finansmanını daha da zorlaştırdı. Ayrıca, artan mevzuat incelemesi nedeniyle anlaşmaların tamamlanması daha uzun sürüyor.
Barshay ayrıca, antitröst düzenleyicilerinden daha az muhalefetle karşılaşma eğiliminde oldukları için daha küçük işlemlerde bir artış görülebileceğini belirtti. Yatırım bankacıları ve avukatlar, beklenen faiz indirimleriyle borç finansmanının daha uygun hale gelmesiyle yılın ikinci yarısında sponsor destekli anlaşmaların artmasını bekliyor. Şu anda, özel sermaye destekli anlaşma hacimleri %22,5 oranında artmış durumda.
Kasım ayında yapılacak ABD başkanlık seçimleri, sektör profesyonellerinin daha fazla düzenleyici inceleme ve oylama sırasında anlaşma yapımında potansiyel olarak geçici bir yavaşlama beklemelerine yol açıyor. Sullivan & Cromwell’de genel uygulama grubunun eş yönetici ortağı olan Audra Cohen, seçimlerle ilgili olarak yaptığı yorumda, adayların 2020 seçimlerindekiyle aynı olmasının muhtemel olduğunu belirtti.
Buna ek olarak, yeni aktivist fonların ve hatta stratejik gözden geçirmeler veya yönetim değişikliklerini savunmak gibi geleneksel aktivist stratejileri uygulayan uzun vadeli yatırım fonlarının ortaya çıkmasıyla, anlaşma yapımında bir canlanmanın hissedar aktivizmi tarafından yönlendirilmesi bekleniyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
