Federal Rezerv yetkilileri, 2020 pandemi gerilemesinden bu yana ilk faiz indirimlerine doğru ilerlerken Cuma günkü iş raporuna büyük ihtimalle yakından dikkat edecekler. Yeni veriler onlara hem rahatlık hem de endişe için sebepler verdi.
İşsizlik oranı Temmuz ayındaki yüzde 4,3 seviyesinden Ağustos ayında yüzde 4,2’ye hafif bir düşüşle geriledi.
Aynı zamanda, işe alımlar ekonomistlerin beklediğinden daha yavaştı ve önceki aylar aşağı yönlü revize edildi. Raporun ayrıntıları, Fed’in daha yüksek faiz oranlarıyla ekonomiyi yavaşlatma kampanyasının üzerinden iki yıldan fazla bir süre geçmesine rağmen iş piyasasının yavaşladığını ancak çökmediğini gösteriyordu.
Fed politikacıları, sıcak bir ekonomiye fren yapmak için 2022’den itibaren faiz oranlarını artırdı. O zamanlar, işe alımlar hızlıydı ve ücret artışı güçlüydü ve yetkililer, bu arka plana karşı hızlı bir enflasyon patlamasının kendi kendine azalmayacağından endişe ediyorlardı. Sonunda borçlanma maliyetlerini, yüzde 5,3’lük yirmi yıldan fazla bir süredir en yüksek seviyeye çıkardılar ve orada kaldılar.
Ancak enflasyon belirgin bir şekilde azalıyor ve ücret artışları istikrarlı bir şekilde ılımlı hale geldi ve Fed yetkilileri aşırıya kaçmaktan giderek daha fazla çekiniyor. İş piyasasını ve ekonomiyi sürdürülebilir bir hıza döndürmek istiyorlardı ancak ikisinin de çökmesine neden olmak istemiyorlar.
Bu yüzden Fed faiz oranlarını düşürmeye hazır. Soru, politika yapıcıların 17-18 Eylül toplantılarında oranları çeyrek yüzde puanı mı yoksa yarım yüzde puanı mı düşürecekleriydi. Cuma günkü iş raporunun odak noktası olmasının bir nedeni de buydu: Ekonomistler, bunun Fed’in yaklaşan hamlesinin boyutunu etkileyebileceğini düşündüler.
Ancak raporda hem iyi hem de kötü haberler yer aldığı için yetkililerin bunu nasıl yorumlayacakları belirsizdi.
Cuma günü iki Fed yetkilisi konuşacak, bu nedenle yatırımcılar merkez bankacılarının son iş piyasası verilerine nasıl tepki verdiğini görmek için hemen bir fırsata sahip olabilir. Etkili New York Federal Rezerv Bankası başkanı John C. Williams sabah 8:45’te konuşmaya başladı ve Fed valisi Christopher J. Waller’ın bu sabahın ilerleyen saatlerinde konuşması planlanıyor.
Bay Williams, hazırlanan açıklamalarında, “İki yıl önce deneyimlediğimiz kabul edilemez derecede yüksek enflasyon ve aşırı ısınmış işgücü piyasasından çok yol kat ettik” dedi ve ne kadar olacağını belirtmeden “politikanın ayarlanması gerektiğini” ekledi.
Fed harekete geçtiğinde, büyümenin çok fazla yavaşlamasını önlemek için daha düşük faiz oranları ekonomiye yavaşça sızmalıdır. Zaten, ipotek oranları, Fed’in daha düşük borçlanma maliyetlerine yönelik beklentiler sayesinde aşağı doğru sıçrıyor.
Bu, talebi destekleyebilir ve iş piyasasının daha fazla yavaşlamasını önlemeye yardımcı olabilir.
Fed Başkanı Jerome H. Powell son konuşmasında, “İşgücü piyasası koşullarında daha fazla soğuma aramıyoruz veya bunu memnuniyetle karşılamıyoruz” dedi.
Ayrıca Fed’in “fiyat istikrarına doğru daha fazla ilerleme kaydederken güçlü bir işgücü piyasasını desteklemek için elinden gelen her şeyi yapacağını” söyledi.
