Investing.com — Federal Reserve Lider Yardımcısı Philip Jefferson, Atlanta Federal Reserve Bankası tarafından düzenlenen 2025 Finansal Piyasalar Konferansı’nda “Likidite İmkanları: Emeller ve İşlevler” konusunu ele aldı. Konferans, finansal aracılıktaki gelişmeler ve bunların para siyaseti için mümkün tesirleri üzerine odaklandı.
Jefferson, merkez bankalarının likidite sağlama rolüne ışık tuttu. Bu rolün finansal aracılığın temel bir ögesi olduğunu vurguladı. Lider Yardımcısı, para ve banka rezervleri üzere merkez bankaları tarafından sunulan ana likidite biçimlerinin iktisadın inançlı likiditesinin temelini oluşturduğunu belirtti. Ayrıyeten merkez bankalarının finansal gerilim devirlerinde likidite sağlamaya hazır olması ve ahlaki tehlikeyi en aza indirmek için adımlar atması gerektiğini vurguladı.
Konuşmasında Jefferson, bankaların temel süreçleriyle bağlantılı sürtüşmeleri azaltmayı amaçlayan iki çeşit likidite sağlama üzerinde durdu: gün içi kredi ve gecelik kredi. Ayrıyeten İngiltere, Japonya ve euro bölgesindeki benzeri likidite imkanlarının tasarım özelliklerine dikkat çekti. Öteki merkez bankalarının tecrübelerinden öğrenmenin ehemmiyetini vurguladı.
Jefferson, ABD’de likidite sağlama imkanlarının nasıl işlediğini açıkladı. Bankalar Federal Reserve’de (Fed) mevduat hesapları meblağlar. Bu rezervler ödeme akışlarını karşılamak için kullanılır. Fed, ödeme girişleri ve çıkışlarının zamanlamasındaki uyumsuzlukları yönetmek için gün içi kredi yahut gün içi açık durum olarak da bilinen krediler sağlar. Bu gün içi kredi imkanları, ödeme sisteminin problemsiz işleyişini desteklemek için ticari bankalar ve kredi birlikleri üzere mevduat kuruluşlarına süreksiz kredi sağlar.
Fed ayrıyeten onaylı karşı taraflara, likiditedeki kısa vadeli yanlış tahsisatları azaltmak için geniş bir teminat yelpazesine karşı reeskont penceresi aracılığıyla gecelik kredi sağlar. Tüm reeskont penceresi kredileri teminatlıdır. Çeşitli krediler ve menkul değerler dahil olmak üzere çok çeşitli banka varlıkları teminat olarak hizmet etmeye uygundur. Fed, reeskont penceresi altında üç başka imkan işletir: birincil kredi, ikincil kredi ve mevsimsel kredi.
Jefferson ayrıyeten Fed’in reeskont penceresine emsal kimi yabancı merkez bankası likidite imkanlarının tasarım özelliklerini karşılaştırdı. İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) bu cins iki kısa vadeli imkan işlettiğini belirtti: operasyonel bir duruş imkanı ve bir reeskont penceresi. Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) iki imkanı vardır: biri gecelik krediler sağlar, oburu ise üç aya kadar biraz daha uzun vadeli finansman sağlar. Avrupa Merkez Bankası (ECB), Fed’in reeskont penceresine hayli benzeyen marjinal borç verme imkanı işletir.
Sonuç olarak, Jefferson Fed’in reeskont penceresi ve gün içi kredinin operasyonel taraflarını uygunlaştırma gayretlerini vurguladı. Reeskont penceresi kredilerini talep etmek ve evvelden ödemek için “Discount Window Direct” isimli kullanışlı bir çevrimiçi portal başlatılması dahil olmak üzere birkaç ilerlemeye işaret etti. Fed ayrıyeten geçen yıl bu imkanlardaki operasyonel sürtüşmeleri belirlemek için kamuya açık bir bilgi talebi (RFI) yayınladı ve bu yorumlar şu anda inceleniyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
