Investing.com — Fitch Ratings, 28 Mayıs 2025 tarihinde Polonya merkezli Bank Millennium S.A’nın Uzun Vadeli Yabancı ve Yerel Para Birimi İhraççı Temerrüt Notlarını (IDR) ’BB+’dan ’BBB-’ye yükseltti. Bankanın Hayatta Kalma Notu (VR) da ’bb+’dan ’bbb-’ye yükseltildi. Uzun Vadeli IDR’ler için görünüm istikrarlı.
Not artışı, yabancı para birimi cinsinden ipotek kredilerine ilişkin yasal risklerin sürekli olarak azalmasına bağlanıyor. Bu durum, bankanın iş profilinin güçlenmesine yol açtı. Banka, istikrarlı bir şekilde iyileşen faaliyet karlılığı ve yeterli sermaye tamponları ile öne çıkıyor. Fitch, bankanın orta vadeli stratejisinin artık bu eski risklerden önemli ölçüde etkilenmediğine inanıyor.
Bank Millennium’un notları, yerleşik bir yerel perakende franchise’ın faydalarını, muhafazakar yeni kredi verme politikasını, sağlıklı sermaye tamponlarını ve yeterli varlık kalitesini dengeli bir şekilde yansıtıyor. Eski yabancı para birimi ipotek kredileriyle ilgili önemli maliyetleri karşılamaya yardımcı olan temel karlılık da dikkate alınıyor.
Bankanın iş profili, yerel pazara odaklanan ve perakende müşterilere yönelik geleneksel iş modelini yansıtıyor. Toplam varlıklar açısından Polonya’da yedinci sırada yer alıyor. Eski sorunlar artık stratejik uygulamayı engellemediğinden, daha güçlü bir büyüme yoluna temkinli ve kontrollü bir dönüş bekleniyor.
Millennium’un kredi verme standartları ihtiyatlı ve risk kontrolleri sağlam. Banka öncelikle kentsel alanlardaki özel kişilere hizmet veriyor ve perakende olmayan kredi portföyü iyi çeşitlendirilmiş durumda. Yabancı para birimi ipotek kredileriyle ilgili kalan risk, yönetilebilir seviyelere düştü.
Bankanın ihtiyatlı kredi verme politikası, son on yılda %4-5 oranında istikrarlı bir sorunlu krediler oranıyla sonuçlandı. Oranın, yeniden başlayan kredi büyümesi ve kayıttan düşmelerle desteklenerek kademeli olarak %4’ün altındaki stratejik hedefe doğru ilerlemesi bekleniyor.
Faaliyet karının, 2024’teki %2,8’den 2025’te risk ağırlıklı varlıkların (RWA) %3,1’ine yükselmesi ve 2026’da %5’e ulaşması bekleniyor. Bu artış, yabancı para birimi ipotek kredileri ve yasal risk karşılıklarıyla ilgili maliyetlerin önemli ölçüde azalmasından kaynaklanıyor.
Çekirdek sermaye Tier 1 (CET1) oranının, eski yasal risklerin azalması ve daha güçlü iç sermaye oluşumu sayesinde önümüzdeki yıllarda %15’in üzerinde kalması bekleniyor. Millennium’un fonlaması öncelikle istikrarlı ve geniş bir müşteri mevduatı tabanına dayanıyor. Bu mevduatların önemli bir kısmı faizsiz vadesiz hesaplardan elde ediliyor.
Millennium’un öncelikli olmayan kıdemli borcu, IDR’si ile aynı seviyede derecelendiriliyor. Bankanın ’b+’ Hissedar Destek Notu (SSR), %50,1 sahibi olan Banco Comercial Portugues, S.A.’dan (BCP, BBB/Pozitif) sağlanabilecek sınırlı destek olasılığını yansıtıyor. Derecelendirme, bağlı kuruluşun ana şirkete kıyasla önemli büyüklüğünü dikkate alıyor. 2025’in ilk çeyreği sonunda BCP’nin konsolide varlıklarının yaklaşık üçte birini temsil ediyordu.
Not artışına rağmen, daha fazla olumlu derecelendirme eylemi potansiyeli şu anda sınırlı. Bir not yükseltmesi için Millennium’un CET1 oranını rahatça %15’in üzerinde tutması, daha yüksek kazanç üretimini sürdürmesi ve varlık kalitesini iyileştirmesi gerekiyor. Olumsuz derecelendirme eylemi, sermayeleşmede önemli ve uzun süreli bir bozulma veya bankanın risk iştahındaki bir artışın varlık kalitesinde bozulmaya ve önemli ölçüde daha yüksek kredi kayıplarına yol açması durumunda gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
