Investing.com — Fitch Ratings, Yunanistan’ın kredi görünümünü durağandan müspete yükselttiğini ve ülkenin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu (IDR) ’BBB-’ düzeyinde koruduğunu açıkladı. Bu karar, Yunanistan’ın mali ve ekonomik performansındaki bir dizi güzelleşmeyi yansıtıyor.
Yunanistan’ın görünümünün olumluya yükseltilmesi, öncelikle ülkenin değerli bütçe fazlası ve kamu borcundaki bariz düşüşten kaynaklanıyor. Yunanistan 2024’te GSYİH’nin %1,3’ü oranında bütçe fazlası ve %4,8 oranında faiz dışı bütçe fazlası elde etti. Bu performans hükümetin birinci gayesini aştı. Birebir vakitte Fitch’in beklentilerini de geçen bu sonuç, 2023’te kaydedilen %1,4’lük açığa kıyasla kıymetli bir güzelleşmeyi temsil ediyor. Fazla, vergi tahsilatının güzelleştirilmesi ve denetimli harcamalar dahil olmak üzere yapısal mali iyileştirmelere bağlanıyor.
Bununla birlikte, Yunanistan’ın kamu borcu 2024’te %2,3’lük gerçek GSYİH büyümesinin de yardımıyla GSYİH’nin %154’üne düşerek 10 puanlık keskin bir düşüş yaşadı. Borç düzeyi ’BBB’ medyanına kıyasla yüksek kalsa da, 2020’deki %209’luk tepeden değerli ölçüde düştü. Yunanistan’ın borç azaltımı, pandemi sonrası Fitch tarafından derecelendirilen yatırım yapılabilir düzeydeki ülkeler ortasında en kıymetlisi oldu. Ülkenin nakit rezervleri yaklaşık 36 milyar avro olarak kestirim ediliyor ve bu ölçü önümüzdeki üç yıl için borç yükümlülüklerini karşılamaya kâfi.
Fitch ayrıyeten, Yunanistan hükümetinin yeni AB mali standartlarıyla uyumlu olan ihtiyatlı mali çerçevesini de takdir etti. Hükümet, küçük bütçe açıklarını sürdürme ve borç-GSYİH oranında istikrarlı bir düşüş sağlama konusunda kararlılık gösterdi. Kurum, Yunanistan’ın 2025 ve 2026’da bütçe fazlası vermeye devam edeceğini, fakat bu fazlanın %1’in altında olacağını öngörüyor.
Bu ortada, ülkenin ekonomik büyümesi dirençli oldu ve iç talep sayesinde hem 2023 hem de 2024’te GSYİH büyüme oranı %2,3 olarak gerçekleşti. Net ihracatın küçük olumsuz tesirine karşın, hanehalkı tüketimi ve yatırım büyümesi güçlü kaldı. Fitch, Yunan iktisadının 2025 ve 2026’da %2’nin üzerinde büyüme oranlarını koruyacağını ve euro bölgesinin öngörülen büyümesini aşacağını bekliyor.
Sonuç olarak, Fitch Yunanistan’daki güçlenmiş bankacılık dalını de vurguladı. Dört sistemik bankanın derecelendirmeleri Mart 2025’te yükseltildi. Yükseltmeler, faaliyet ortamındaki iyileşmeleri, sağlam yararları, tamamlanan varlık kalitesi paklığını ve istikrarlı fonlamayı yansıtıyor. Bu ilerlemeye karşın, ülke ile bankalar ortasında yakın bir irtibat devam ediyor. Bu durum öncelikle bankaların sermayesindeki değerli ertelenmiş vergi kredilerinden kaynaklanıyor.
Buna karşın, Yunanistan’ın kredi notu, kişi başına gelir ve yönetişim göstergeleri üzere ’BBB’ medyanıyla birebir düzeyde olan çeşitli faktörler tarafından destekleniyor. AB ve euro bölgesi üyeliğiyle güçlenen ülkenin siyaset çerçevesi de kredi gücüne katkıda bulunuyor. Lakin, devlet borç krizinin mirası ve dış dengesizlikler üzere zorluklar devam ediyor.
Pozitif görünüm, Yunanistan borç-GSYİH oranında süratli bir düşüş göstermeye devam eder ve değerli faiz dışı fazlaları korursa bir yükseltmenin mümkün olabileceğini gösteriyor. Buna karşılık, mali gevşeme yahut değerli şartlı yükümlülüklerin gerçekleşmesi nedeniyle borç-GSYİH oranında bir istikrar olması durumunda yahut olumsuz bir şokun Yunanistan’ın orta vadeli büyüme potansiyelini etkilemesi ya da dış dengesizlikleri kötüleştirmesi halinde olumsuz bir derecelendirme aksiyonu gerçekleşebilir.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
