SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Garanti BBVA bu yılın ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde kâr açıkladı.
Bankanın kârı çeyreksel bazda yüzde 1, yıllık bazda ise yüzde 13 artış gösterdi. Bankanın kârı, güçlü komisyon gelirleri, iyi yönetilen operasyonel giderler sayesinde artış gösterdi.
Garanti BBVA, 2025 yılının ilk çeyreğini 3,00 trilyon TL’lik toplam aktif büyüklüğü ile kapattı. Çeyreksel bazda aktif karlılığı yüzde 3,2 seviyesinde gerçekleşti. Bu rakam 2024 sonunda yüzde 3,5 seviyesindeydi.
Kredi büyüklüğü çeyreksel bazda yüzde 11 artarak 1 trilyon 739 milyar TL seviyesine ulaştı. TL krediler çeyreksel yüzde 7 artışla 1 trilyon 228 milyar TL seviyesine ulaştı. Net faiz geliri swap maliyetleri dahil yıllık bazda la 37,5 milyar TL’ye çıktı. Swap maliyetlerinin azalması (yüzde -63) ve TÜFEX gelirlerinin düşmesi (yüzde -42) marjların kalitesini artırdı. Çekirdek net faiz marjı swap maliyetleri dahil yüzde 4,1 seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde bankanın net faiz marjı yüzde 5,3 olurken, çeyreksel baz 145 puan yükseldi. Bu rakam 2024 yılı 4. çeyrek dönemde yüzde 4,8 seviyesindeydi.
Mevduatlar yıllık yüzde 22 arttı
Çekirdek net faiz gelirindeki iyileşmede; zamanlı kredi büyümesi, yeniden fiyatlandırma ve vade farkı yönetimi, fonlama maliyetlerinin etkin bir şekilde kontrol edilmesi, TÜFEX gelirlerine olan bağımlılığın azaltılması ve swap maliyetlerindeki iyileşme etkili oldu. Ayrıca, TÜFEX değerlemesinde kullanılan TÜFE tahmini 2025 yılında yüzde 28 seviyesinde gerçekleşti, bu oran 2024 yılındaki yüzde 48,6 olarak kaydedilmişti.
Mevduatlar yıllık yüzde 22 artarak 2 trilyon 198 milyar TL seviyesine yükseldi. Kredi/Mevduat oranı yüzde 74,9 seviyesinde gerçekleşti. TL bazında bu oran yüzde 84,8 seviyesinde kaydedildi.
Banka’nın özkaynakları bu dönemde 340 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Çeyreksel bazda banka özsermaye kârlılığı yüzde 30,5 seviyesine yükseldi. 2024 yılı son çeyrek bilançosunda yüzde 25,2 olmuştu.
Takibe dönüşüm oranı ilk çeyrekte yüzde 2,4 seviyesinde gerçekleşti. 2024 sene sonundaki yüzde 2,2 seviyesindeydi. Sermaye yeterlilik rasyosu ise 16,2 seviyesinde gerçekleşti. Bu oran, 2024 yıl sonundaki yüzde 18,2 seviyesine kıyasla çeyreklik bazda 2 puanlık bir düşüş gösterdi.
Çekirdek sermaye yeterlilik rasyosu iseyüzde 13,2 seviyesinde izlendi. Bu oran 2024 yılı sonunda yüzde 14,7 seviyesindeydi. Sermaye yeterlilik rasyosundaki bu değişimi etkileyen ana faktörler şöyle sıralandı: Net kâr katkısı: +0,97 puanlık artış sağladı; Temettü ödemesi: -0,75 puanlık düşüşe neden oldu. Kur etkisi: -0,18 puanlık negatif etkide bulundu; Menkul kıymet değerleme farkı: -0,10 puanlık düşüş yarattı; Piyasa ve kredi riski artışı: -1,12 puanlık önemli bir azalış etkisi oldu; Operasyonel risk: -0,94 puanlık ilave düşüş yarattı; Diğer değerlemeler: +0,07 puanlık sınırlı bir pozitif katkı sağlarken; Diğer kalemler: +0,13 puanlık katkı ekledi.
Gerçekleşmeler hedeflerle uyumlu
1.Çeyrekte net ücret ve komisyon gelirleri yıllık bazda yüzde 55, çeyreksel bazda 4 artışla 30,4 milyar TL seviyesine ulaştı. Swap maliyetleri dahil edildiğinde net faiz geliri çeyreklik bazda yüzde 19 yükselişle 37,5 milyar TL seviyesine ulaştı.
Garanti BBVA, 2025 yılı için belirlediği hedeflere yönelik yıl sonu beklentilerini korumakta olup, ilk çeyrek gerçekleşmeleri genel itibarıyla hedeflerle uyumlu seyretti. Banka, 2025 yılı için TL kredi büyümesinin ortalama TÜFE’nin üzerinde gerçekleşmesini hedefliyor. YP kredilerde yüzde 10-12 aralığında bir büyüme öngörülmüş olup, yılın ilk çeyreğinde yüzde 9,3 büyüme kaydedildi.
Banka, net kredi riski maliyetinin yüzde 2 ila yüzde 2,5 aralığında olmasını bekliyor. Swap maliyetleri dahil net faiz marjında yıllık bazda yüzde 3 artış hedefleniyor. Bankanın yorumuna göre Merkez Bankası’nın mevcut sıkı para politikası aşağı yönlü riskler yarattı. Banka, net ücret ve komisyon gelirlerinde ortalama TÜFE’nin üzerinde bir büyüme bekleniyor. Komisyon gelirlerinin operasyonel giderleri karşılama oranının yüzde 80–85 aralığında olması hedefleniyor. Bankanın, 2025 yılı için özkaynak kârlılığı hedefi de yüzde 30-32 aralığında yer alıyor. Yılın ilk çeyreği itibarıyla kaydedilen özkaynak kârlılığı bu beklenti aralığıyla uyumlu.
