Yapay zekâ öncülüğündeki büyük teknoloji şirketlerinin hisse senedi fiyatlarındaki sürekli artış, Amerika Birleşik Devletleri borsasını rekor seviyelere taşıyor ve JPMorgan’daki stratejistler yakın gelecekte bu yukarı yönlü hareketin durmasını beklemiyor.
Yılın başından bu yana Amerika Birleşik Devletleri ve Japonya diğer ülkelerin borsalarından daha iyi performans göstermekte, hızlı büyümesi beklenen şirketler istikrarlı ancak daha yavaş büyümesi beklenen şirketleri geride bırakmakta ve tüm önemli bölgelerde büyük piyasa değerine sahip şirketler küçük piyasa değerine sahip olanlardan daha iyi performans göstermektedir.
JPMorgan stratejistleri Pazartesi günü yayınladıkları bir notta, “Uzun vadede zararlı olabilecek bu yüksek konsantrasyonun ve piyasayı yönlendiren sınırlı sayıda şirketin bir süre daha devam edeceği yönündeki görüşümüzü koruyoruz” dedi.
“İstikrarlı ancak daha yavaş büyüyen şirketlerin hisse senetlerine ve uluslararası hisse senetlerine yatırım yapmak için, bize göre, artan enflasyonla karakterize edilen bir ekonomik ortam görmek gerekir. Ancak mevcut durum bunun tam tersi olabilir,” diye devam ettiler.
JPMorgan analistleri tahvil getirilerinde son dönemde görülen artışın zayıfladığını gözlemlediklerini ve yatırımcılara tahvil yatırımlarının vadesini bir kez daha uzatmayı düşünmelerini tavsiye ettiklerini belirttiler.
Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezerv vadeli işlemlerinin Ekim ayındaki seviyelerine dönmesine ve ekonomik faaliyetlerde olası bir yavaşlamaya rağmen, hisse senedi fiyatlarının Ocak ve Şubat aylarında Amerika Birleşik Devletleri 10 yıllık tahvil getirilerindeki yarım puanlık artışa rağmen sabit kaldığını belirtmek önemlidir.
“Yatırımcıların, Satın Alma Müdürleri Endekslerindeki son istikrarın da işaret ettiği gibi, getirilerdeki artışı ekonomik büyümenin bir işareti olarak yorumladıkları için sakin kaldıklarını düşünüyoruz. Ancak, 2024 yılı için kazanç tahminlerinin iyileşmediğini, hatta çoğu sektörde azaldığını da gözlemliyoruz.”
JPMorgan’a göre Japonya hisse senetleri için tercih edilen piyasa olmaya devam ederken, Amerika Birleşik Devletleri piyasası için nötr bir duruş sergileniyor.
Stratejistler, hızlı büyüyen şirketlere odaklanan Amerika Birleşik Devletleri piyasasının daha güçlü bir ABD dolarından kazanç sağlayabileceğini ve geçmişte ekonomik gerilemeler sırasında diğer bölgelere kıyasla daha dirençli olduğunu belirtti. Bununla birlikte, Amerika Birleşik Devletleri’nin şu anda fiyat-kazanç oranları ve hisse başına kazanç açısından yüksek hisse senedi değerlemeleri yaşadığı ve bunun gelecekteki piyasa performansını kısıtlayabileceği konusunda da uyarıyorlar.
“Ekim 2022’de teknoloji hisseleri konusunda daha iyimser olunmasını tavsiye ettik ve 2023’te istikrarlı ancak daha yavaş büyümesi beklenen şirketler yerine hızlı büyümesi beklenen şirketleri tercih ettik, bu da Amerika Birleşik Devletleri’ne fayda sağladı. Ancak, teknoloji hisselerindeki artış şimdiden önemli boyutlara ulaştı ve ilerleyen dönemde bu sektördeki fiyatlarda daha fazla dalgalanma görebiliriz.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulup tercüme edilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Ek ayrıntılar için Hüküm ve Koşullarımıza bakınız.
