Bitcoin, 19-20 Nisan 2024’te yapılması planlanan dördüncü madencilik mükafatı halving’inin eşiğinde. Dört yılda bir gerçekleşen bu olay, çıkarılan blok başına verilen Bitcoin sayısını yarıya indiriyor ve yeni Bitcoinlerin deverana girme suratını tesirli bir formda yavaşlatıyor. Tarihi olarak halving’leri Bitcoin için değerli fiyat artışları takip etti ve bu durum birçok kişinin bu sefer de birebir şeyin gerçekleşeceğine inanmasına neden oldu. Lakin kimi uzmanlar geçmiş performansa körü körüne güvenmemeye dikkat ediyor.
Bitcoin madencilerine yönelik yükseliş bahsi
Yatırım araştırma şirketi Bernstein, Bitcoin için halving sonrasında bir artış olacağını varsayım ediyor. Halka açık iki Bitcoin madenciliği şirketi olan Riot Platforms (RIOT) ve CleanSpark’ın (CLSK) paylarını satın almayı öneriyorlar. Bernstein’a nazaran, bu şirketlerin üstün uygulamaları ve sektör lideri kendi kendine madencilik hash oranı, onları önümüzdeki aylarda daha düzgün performans gösterecek halde konumlandırıyor. Hash oranı, Bitcoin ağının güvenliğini sağlamaya adanmış kolektif hesaplama gücünü söz eder.
Bernstein, ödül indirimi sonrasında kârlılığa ait telaşlardan kaynaklanan mevcut “madenci kaygı faktörünün” varlığını kabul ediyor. Lakin borsada süreç gören fonların (ETF’ler) Bitcoin’e olan talebi artırmadaki rolünü vurguluyorlar. Spot Bitcoin ETF’lerinin yakın vakitte onaylanması ve piyasaya sürülmesi, hali hazırda önemli fiyat artışını tetikledi ve potansiyel olarak halving sonrasındaki olağan yükselişin bir kısmını önden yüklemeye yol açtı.
Goldman Sachs’tan “dikkat” notu
Bernstein yükselişe geçerken, yatırım bankacılığı devi Goldman Sachs daha ölçülü bir yaklaşım öneriyor. Geçmişteki halvinglerin akabinde yaşanan tarihi fiyat artışlarını kabul ediyorlar lakin değişen vakit çizelgelerini ve mevcut makroekonomik şartlardaki kıymetli farklılığı vurguluyorlar.
Goldman Sachs, mevcut yüksek enflasyon, yüksek faiz oranı ortamının, gevşek para siyasetleriyle keskin bir tezat oluşturduğunun ve evvelki halving sonrası yükselişleri körükleyen bol likiditenin altını çiziyor. Enflasyonun dirençli olduğunu kanıtlaması ve ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını %5’in üzerine çıkarması, piyasanın genelindeki risk iştahının azalmasına neden olabilir.
Sonuç: İstikrarlı olmak lazım
Kriptokoin.com olarak da bildirdiğimiz üzere, yaklaşan halving eşsiz bir durum sunmakta. Bitcoin ETF’lerinin piyasaya sürülmesi aslında değerli fiyat kıymetlenmesine yol açtı ve potansiyel olarak halving sonrası artışın büyüklüğünü etkiledi. Lakin mevcut makroekonomik ortam, Bitcoin üzere riskli varlıklar için belirsizlik yaratıyor. Tarih potansiyel bir fiyat artışına işaret etse de yatırımcıların geçmiş performansı iddia etme konusunda dikkatli olmaları gerekiyor.
Orta vadeli görünüm muhtemelen Bitcoin ETF’lerinin benimsenmeye devam etmesine ve bunların arz-talep dinamiği üzerindeki tesirine bağlı. Halving’in kendisi, Bitcoin’in sonlu arzının “psikolojik bir hatırlatıcısı” olarak hizmet ediyor, lakin sonuçta Bitcoin’in fiyat gidişatını belirleyecek olan şey piyasa güçlerinin etkileşimidir.
