Perşembe günü Morgan Stanley, Group 1 Automotive Inc. (NYSE: GPI) hisseleri üzerindeki notunu Underweight’ten Equalweight’e yükseltirken, fiyat hedefini de 200 dolardan 255 dolara çıkardı. Ayarlama, şirketin dördüncü çeyrek kazançlarının ve piyasa koşullarının gözden geçirilmesinin ardından geldi.
Firma, otomotiv pazarının dayanıklılığına dikkat çekerek, yeni araç fiyatlarının gücünü koruduğunu, hatta daha yüksek faiz oranları, toparlanan envanter ve artan teşvikler gibi zorluklara rağmen Ortalama Satış Fiyatı (ASP) için rekor seviyelere ulaştığını belirtti.
Bu eğilim, yeni araç brüt kar birimlerinin (GPU’lar) genel olarak beklentileri aşmasında kendini gösterdi, ancak ikinci el araç hacimleri, alıcılar için satın alınabilirlik sorunlarına yol açan yüksek ASP’ler nedeniyle yetersiz kaldı.
Morgan Stanley, “kullanılmış araç alıcılarının grevi” olarak nitelendirdiği bu durumu, araç satın alınabilirliği üzerindeki baskıları artıran ve beklenenden daha yüksek olan ASP’lere bağlıyor. Sıkı arz da ikinci el araç piyasasındaki hacimlerin kısıtlanmasına katkıda bulundu.
Analiz ayrıca maliyet kontrolünün franchise bayileri için daha zorlayıcı hale geldiğini ortaya koydu. İncelenen altı bayilikten beşi brüt kâra oranla daha yüksek maliyetler bildirerek satış, genel ve idari (SG&A) kaldıracın azaldığını gösterdi.
Bu zorluklara rağmen, bazı bayiler hisse geri alımları ve olumlu vergi etkilerinin de yardımıyla kârlılıkta daha iyi performans göstermeyi başardı. Ancak, altı bayiden sadece ikisi bunu başardı ve toplam hisse başına kazanç (EPS) piyasa beklentilerine kıyasla biraz daha zayıf kaldı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
