Investing.com – Guggenheim, Salesforce (NYSE:CRM) payını Ocak ayından bu yana yaşanan %26’lık düşüşün akabinde Sat’tan Nötr’e yükseltti. Bu düşüş, pay fiyatını aracı kurumun evvelki 247 dolar maksadına yaklaştırdı.
Firma artık fiyat gayesini kaldırdığını belirterek, mevcut değerlemenin “şirketin gelecekteki beklentileriyle daha uyumlu” olduğunu tabir etti.
Guggenheim, Ocak ayında Salesforce paylarını düşürmüştü. Bu kararın nedeni, şirketin üretken yapay zeka platformu Agentforce’u paraya çevirme kabiliyeti ve 2026 mali yılı (MY26) rehberliğinin beklentilerin altında kalacağı kaygılarıydı.
Analist John DiFucci şöyle diyor: “Yatırımcılar şirkete Ajansal Yapay Zeka’yı paraya çevirmede öncülük etme konusunda çok fazla kredi verdi – hem de çok süratli bir halde.” DiFucci, Agentforce’un tanıtımından sonra payın %42 yükselerek genel yazılım dalının performansını aştığına dikkat çekiyor.
Salesforce o vakitten beri MY26 gelirini beklentilerin altında açıkladı ve COO’nun ayrılması dahil değerli liderlik değişiklikleri duyurdu.
Bu gelişmeler piyasa belirsizliğini artırırken, DiFucci döviz kurundaki (FX) olumlu rüzgarların artık gelir projeksiyonlarına bağlı birtakım riskleri dengelediğini belirtiyor.
Analist şunları söylüyor: “Rehberlik verildiğinden beri FX çeviri tesirlerinde 120 baz puanlık olumlu bir değişim, raporlanan gelir için olumlu bir görünüm sağlıyor.”
Yükseltmeye karşın analistler, Agentforce’un potansiyeli konusunda temkinli kalmaya devam ediyor. Makroekonomik zorluklar ve kalabalık yapay zeka alanında sonlu farklılaşmanın benimsemeyi engelleyebileceği konusunda uyarıyorlar.
DiFucci, Salesforce’un zayıf inovasyon geçmişine dikkat çekiyor ve yapay zekanın SaaS uygulamalarında yaygınlaşacağını, bu nedenle manalı bir halde paraya çevirmenin sıkıntı olacağını savunuyor.
DiFucci şöyle devam ediyor: “Açıkçası, MY26’da Agentforce’un kıymetli ölçüde paraya çevrilmesini beklemiyoruz (belki de hiçbir zaman).”
Analist ayrıyeten Salesforce’un değerlemesinin uzun vadeli cazipliğini de sorguladı. Pay şu anda yaklaşık olarak gelecek on iki aylık (NTM) tekrarlayan gelire nazaran işletme pahasının 6 katı ve NTM özgür nakit akışına nazaran işletme kıymetinin yaklaşık 17 katı düzeyinde süreç görüyor.
Bazı yatırımcılar bunu alımlı bulurken, Guggenheim analistleri şöyle diyor: “Gelir büyümesi tek haneli orta düzeylere yaklaşan bir şirket için bunun geçerli olduğundan emin değiliz.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
