Investing.com — Japon borsası, yabancı alımlarının yine artmasıyla yeni doruklara tırmandı. Lakin UBS analistlerine nazaran, yatırımcılar bilanço dönemi öncesinde temkinli olmalı.
TOPIX endeksi geçen hafta 2.800 düzeyinin üzerine çıktı. Bu yükselişte momentum odaklı karlar ve global yatırımcıların fırsatları kaçırma tasası tesirli oldu.
Bununla birlikte, UBS rallinin uzun sürmeyebileceğini belirtiyor. Şirket, çok pahalanmış fiyatlamalara ve zayıflayan kâr iddialarına dikkat çekiyor.
UBS analisti Chisa Kobayashi şöyle diyor: “Momentum odaklı piyasalar süratle aksine dönebileceği için Japon payları konusunda Nötr duruşumuzu koruyoruz.”
Japon payları bu yıl global rakiplerinin gerisinde kaldı. Lakin son devirdeki toparlanmaya teknoloji hizmetleri ve kamu hizmetleri üzere ticaret gerginliklerinden daha az etkilenen dallar öncülük etti.
UBS’e nazaran, bu payların birçok artık kıymetli durumda.
Bu ay sonunda açıklanacak Haziran çeyreği bilançoları bir dönüm noktası olabilir.
“1. çeyrek sonuçlarıyla birlikte tam yıl rehberliğinde aşağı taraflı revizyonlar açıklanmasını bekliyoruz. Bu da olumsuz haberlerin sonunu işaret edecek.”
İhracatçıların tam yıl rehberliğini düşürmesi bekleniyor. Bu durum, aylardır süren aşağı taraflı revizyonları sonlandırabilir ve beklentiler için bir taban oluşturabilir.
Bu gelişme, geride kalan otomotiv ve makine üzere döngüsel paylarda toparlanma için kapı açabilir.
Kobayashi şunları söylüyor: “Momentum piyasası devam ederse bu paylar performans göstermeye devam edebilir. Lakin risk-getiri perspektifinden bakıldığında, düşük kıymetlenmiş, yüksek kaliteli döngüsel payların orta vadede daha düzgün getiriler sunduğuna inanıyoruz.”
Kısa vadeli karların mümkün görüldüğü bu devirde, güçlü ABD piyasaları ve Japon şirketlerinin pay geri alımları, hassaslık değişirse bile takviye sağlayabilir.
UBS genel olarak temkinli duruşunu korurken, bilhassa kurumsal geri alımlar ve dirençli ABD piyasalarının aşağı taraflı riski sınırlayabileceği düşük kıymetlenmiş şirketlerde seçici fırsatlar görüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
