Investing.com — Jefferies, İsviçreli firma Geberit (SIX:GEBN) payını Düşük Performans’tan Alım’a çift kademe yükseltti. Bu kararda Avrupa’daki olumlu havanın uygunlaşması ve şirketin “üstün temelleri” tesirli oldu.
Şirketin payları Çarşamba günü Avrupa piyasalarında yaklaşık %2 yükseldi.
Bu atak, Jefferies’in daldaki “en konsensüs aykırısı çağrısı” olarak öne çıkıyor. Banka, yatırımcı algısının Almanya ve bölge genelindeki güzelleşen makro göstergelerin gerisinde kalabileceğini düşünüyor.
Priyal Woolf liderliğindeki analistler şöyle açıkladı: “İnşaat dataları ve şirket açıklamaları, Almanya’da ve daha geniş Avrupa’da en berbatın geride kalmış olabileceğini giderek daha fazla gösterirken, Geberit’e yönelik hassaslığın bunu yansıtacak biçimde değerli ölçüde güzelleşme alanı var.”
Gelirinin yaklaşık %90’ını Avrupa’dan ve %30’unu Almanya’dan elde eden Geberit, inşaat hacimlerindeki muhtemel toparlanmadan faydalanabilecek pozisyonda.
Jefferies kestirimlerini revize ederek, iddiası FAVÖK büyümesini yıllık düşük çift haneli oranlarda üst çekti. Aracı kurum ayrıyeten, kilit pazarlardaki daha güçlü organik büyüme varsayımlarıyla, projeksiyonlarının döviz tesirleri için düzeltildiğinde konsensüsün düşük tek haneli üzerinde olduğuna inanıyor.
Fiyat amacı 374 CHF’den 710 CHF’ye yükseltildi ve bu %23’lük bir yükseliş potansiyeli manasına geliyor. Bu yükseltme, hem uygunlaştırılmış yarar kestirimlerini hem de “yüksek Avrupa maruziyetinin daha düşük riskini yansıtmak için” %7’den %6’ya düşürülen yüklü ortalama sermaye maliyetini yansıtıyor.
Değerleme, 2026 yararlarının 28,7 katı ile yüksek düzeylerde kalıyor. Lakin Jefferies, Geberit’in “üstün finansal profili” ve “sektör lideri marj ve getirisi” göz önüne alındığında bu priminin haklı olduğunu savunuyor.
Analistler şöyle yazdı: “Bu üstün finansal profilin devam etmesi beklendiğinden, çarpan için güçlü bir takviye görüyoruz.”
Analistler, istikrarlı fiyatlandırma gücü ve sabit girdi maliyetleri sayesinde FAVÖK marjlarının %28-30 aralığında kalmasını bekliyor.
Analistler şunları belirtti: “Geberit’in fiyatlandırma gücü son yıllarda sorgulanmış olsa da, tarihî marj köprülerimiz ve şirket tarafından sağlanan hammadde eğilimleri kıymetlendirmemiz, güçlü bir fiyatlandırma gücünü gösteriyor. Bu da meçhul bir maliyet görünümünde marj düşüş riskinin sonlu olduğuna dair inanç veriyor.”
Jefferies, payın hala bölümde en yüksek oranda olumsuz derecelendirmeye sahip olduğunu vurguladı. Bu durum, Avrupa ve bilhassa Alman inşaat kesimindeki momentum devam ederse, keskin bir tekrar değerleme potansiyeli olduğunu gösteriyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
