Investing.com — Jefferies, global tütün dalı için kapsama başlattı ve British American Tobacco (NYSE:BTI) (BAT (LON:BATS)) şirketini en iyi seçimi olarak vurguladı. Ayrıyeten Philip Morris (NYSE:PM) ve Imperial Brands (OTC:IMBBY) hakkında olumlu görüşler belirtirken, Japan Tobacco (TYO:2914) ve Altria (NYSE:MO) konusunda daha temkinli bir duruş sergiledi.
Aracı kurum, kesimi mütevazı büyüme, savunmacı özellikler, yüksek nakit getirileri ve cazip değerleme kombinasyonu nedeniyle “temel tüketim mallarının tatlı noktasında” oturduğunu belirtiyor.
Sektörün yanıcı eserlerden düşük tek haneli (LSD) büyüme ve yeni jenerasyon eserlerden (NGP) benzeri bir katkı sağladığını öngörüyor. Dumansız alternatifler şu anda global nikotin bedelinin yaklaşık yüzde 16’sını temsil ediyor.
BAT, bölümdeki en dikkat cazibeli “gelişen” şirket olarak görülüyor.
Analist Andrei Andon-Ionita şöyle dedi: “BAT’ı, ABD ve Avrupa’daki Velo’nun büyük başarısı, uzun vadeli marj güzelleştirme trendi, yüksek nakit getirileri ve cazip değerlemesi sayesinde gereğince takdir edilmeyen bir Dumansız eser geliştiricisi olarak görüyoruz.”
Şirket, Londra listesi için 4.800p ve ABD’de listelenen payları için 66 dolar amaç fiyatla Al olarak derecelendirildi.
Philip Morris, IQOS ısıtılmış tütün markasının başkan pazar pozisyonu ve ZYN nikotin poşeti işinin güçlü performansı ile desteklenen “büyüme seçimi” olarak tercih ediliyor.
Bu ortada, Imperial Brands düşük değerlemesi, uygunlaşan temelleri ve Zone eserinin ABD ağız nikotin poşeti pazarındaki erken başarısı göz önüne alındığında “değer öne çıkanı” olarak nitelendiriliyor.
Her iki şirket de Jefferies tarafından Al olarak başlatıldı.
Öte yandan, firma, NGP’lere daha az maruz kalması ve yüksek değerlemesi nedeniyle Tut olarak derecelendirilen Japan Tobacco için sonlu bir yükseliş potansiyeli görüyor.
Bu isimler ortasında en berbat pozisyonda görülen Altria, “Marlboro ve Klasik Ağız eserlerinin pazar hissesi kayıpları ve daha talepkar değerleme” nedeniyle Düşük Performans olarak derecelendirildi.
Jefferies ayrıyeten, yanıcı eserler için düzenleyici manilerin muhtemelen tepe yaptığını ve NGP’ler için potansiyel destekleyici faktörler gördüğünü belirtti. Bilhassa Avrupa ve ABD’de, ağız nikotin poşetleri daha hafif bir kontrolle karşı karşıya.
Aracı kurum, kesimin son iki yılda fiyat-kazanç (F/K) oranının 12x’ten 15x’e tekrar değerlemesinin “daha da ilerleyeceğini” ekledi. Bu durum, devam eden büyümenin yanı sıra “sınıfının en iyisi” orta-yüksek tek haneli temettü getirileri ve artan pay geri alımları ile destekleniyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
