Jefferies analistleri Pazartesi günü Lululemon Athletica (LULU) için 240$ fiyat hedefiyle Underperform notlarını teyit etti. Bu, hisse senedinin mevcut fiyatından yaklaşık %35’lik bir potansiyel düşüşe işaret ediyor.
Analistler yorumlarında, Lululemon’un Diğer Kategoriler bölümünün 2023 yılında yaklaşık 1,2 milyar dolar olan gelirine odaklandı. Bu, 2018’den bu yana yıllık %36 ve 2021’den bu yana %49’luk bir büyüme oranını temsil ediyor.
Jefferies’in de belirttiği gibi, bu artışın yaklaşık %70’i, büyük ölçüde The Everywhere Belt Bag’in başarısı nedeniyle son iki yılda gerçekleşti.
Analistler, “Kemer çantasının 2022 ve 2023 yılları için şirketin toplam geliri üzerindeki etkisini tahmin etmek için bir çalışma yürüttük” dedi.
“1) 2022 ve 2023 yılları için ‘Diğer Kategoriler’deki artan gelirin yarısının kemer çantasından kaynaklandığı ve 2) kemer çantasıyla birlikte bir giyim ürününün daha satın alınma olasılığının %40 olduğu varsayımlarına dayanarak, çalışmamız kemer çantasına atfedilen yaklaşık 630 milyon dolarlık bir ek gelire işaret etmektedir. Bu rakamın yaklaşık 330 milyon doları kemer çantası satışlarından, yaklaşık 300 milyon doları ise ilave satın alımlardan kaynaklanmaktadır.”
Jefferies’e göre bu, şirketin genel büyümesinin ve hisse başına kazancının (EPS) kemer çantası satışları ve ilgili satın alımlar sayesinde önemli ölçüde arttığını göstermektedir. Kemer çantasının şirketin gelir büyümesine yaklaşık 500 baz puan ve hem 2022 hem de 2023 için EPS’ye 350 baz puan katkıda bulunduğunu tahmin ediyorlar.
Sonuç olarak, LULU’nun büyümesini destekleyen olumlu faktörler, bel çantasına olan talep azaldıkça olumsuz etkilere dönüşüyor.
Analistler, “Bel çantalarına olan ilgi azalıyor, Alo ve Vuori gibi rakipler daha fazla pazar payı elde ediyor, atletik giyim sektörü yavaşlıyor ve moda trendlerinde (dar paçalı pantolonlardan daha geniş paçalı pantolonlara) bir değişim var,” gözleminde bulundu.
“Dördüncü çeyrek raporundan bu yana değerleme katsayıları düşmüş olsa da (şu anda gelecek mali yıl için öngörülen kazançların 23 katı civarında), gelecek yıl hisse başına kazançlarda bir düşüş bekliyoruz, bu da muhtemelen değerleme katsayılarında daha fazla daralmaya yol açacaktır.”
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
