Investing.com – Jefferies analistleri, Pazartesi günü yayınladıkları bir notta Home Depot (NYSE:HD) ve Lowe’s (NYSE:LOW) için amaç fiyatlarını yükselttiler. Buna münasebet olarak, tamir ve yenileme (R&R) bölümünde yıllarca sürecek harcama artışını tetikleyebilecek konut sermayesi çekimlerindeki yapısal güzelleşmeyi gösterdiler.
Jefferies şöyle yazdı: “Konut Sermayesi Kredi Limiti (HELOC) piyasasındaki son rekor düzeydeki aktivite, tamir ve yenileme dalı harcamaları için çok yıllık iddiamızı yükseltmemize neden oldu.”
Firma, Home Depot için maksat fiyatını 456 dolardan 460 dolara, Lowe’s için ise 275 dolardan 280 dolara yükseltti. Her iki pay için de Al derecelendirmesini korudu.
Jefferies’e nazaran, “piyasa, konut sahiplerinin paraya çevirme konusundaki niyetlerinde net bir değişim olmadan HD ve LOW için pay başına yarar artışını iskonto ediyor.” Lakin analistler bunun değişmekte olabileceğine inanıyor.
Firma, birinci çeyrekte ipotek sahiplerinin ikinci derece kredi limitleri aracılığıyla yaklaşık 25 milyar dolar sermaye çektiklerini belirtiyor. Bu sayı, geçen yılın birebir periyoduna nazaran %22 artış göstererek 2008’den bu yana en büyük birinci çeyrek hacmini temsil ediyor.
Ev sahiplerinin ayrıyeten büyük bütçeli projelere ilgilerinin arttığı söyleniyor. Jefferies, “banyo yenilemeleri ve kapı-pencere değişimleri üzere projeler için mesken sahiplerinin araştırmalarında çok yıllık zirveleri” gözlemliyor.
Analistler, bu trendin yaşlanan ABD konut stoğu ve uygunlaşan finansman hassaslığı ile birleştiğinde, dal büyümesini ek 100 baz puan artırabileceğine inanıyor.
Analistler şöyle yazdı: “HD’nin HELOC’lar tarafından finanse edilen ek R&R projelerindeki hissesi, önümüzdeki 3 yıl içinde 3 milyar dolar gelir getirebilir ve Lowe’s 1,5 milyar dolar kazanabilir.”
Hisse başına çıkar büyümesi de bunu takip edebilir. Jefferies, “C’26-C’28E için ortalama mukayeseli kestirimlerimiz şu anda piyasanın yaklaşık 60 baz puan üzerinde ve pay başına yarar artık ortalama %5 üzerinde” dedi. Ayrıyeten HD’nin ileriye dönük F/K oranının 27x’e ve Lowe’s’ın 20x’in üzerine çıkabileceğini ekledi.
Jefferies sonuç olarak şunu belirtti: “Tarih, hızlanan pay başına kar büyümesini ve çarpan genişlemesini destekliyor.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
