Investing.com — Jefferies, yeni CEO Antonio Filosa idaresinde kar ve stratejideki dönüşüm belirtilerini münasebet göstererek Stellantis’i (BIT:STLAM) “tut”tan “al”a yükseltti. Çarşamba tarihli notta, gaye fiyatı 9 avrodan 11,50 avroya çıkardı. Bu yükseltme, mevcut 8,01 avroluk pay fiyatına nazaran %44’lük bir yükseliş potansiyeli sunuyor.
Jefferies analistleri, Stellantis’in uzun müddettir devam eden kâr marjı ve pazar hissesi düşüşünün akabinde operasyonel toparlanmanın erken belirtilerini gösterdiğini belirtti.
Temel iyileştirmeler ortasında Avrupa’daki eser lansmanı gecikmelerinin azalması ve Kuzey Amerika’da stok eritme ve yanlış fiyatlandırmadan önemli halde etkilenen Ram Express üzere modellerin yine konumlandırılmasında ilerleme kaydedilmesi yer alıyor.
Jefferies, 2025’in birinci yarısını yararlarda taban nokta olarak tanımladı. Yıl için düzeltilmiş FVÖK’ün 2024’teki 8,6 milyar avrodan düşerek 6,5 milyar avro olacağını öngörüyor.
Hisse başına çıkarın 2025’te 1,32 avroya düşmesi, akabinde 2026’da 2,40 avroya ve 2027’de 3,13 avroya yükselmesi bekleniyor.
Serbest nakit akışının 2025’te 1,5 milyar avroya toparlanması ve sonraki yıllarda yıllık 5-6 milyar avroya ulaşması öngörülüyor.
Analistler, Stellantis’in eser karması değişimleri ve marka rasyonalizasyonu sayesinde vakit içinde %6-8 marj aralığında faaliyet göstermesini bekliyor.
Kuzey Amerika’da 2025 FVÖK marjının %2,6 olacağı iddia ediliyor. Yeni model lansmanları ve fiyat ayarlamaları tesirini gösterdikçe, yılın ikinci yarısında %5’e ulaşması bekleniyor.
Avrupa’da ise marjların istikrarlı hacimler ve daha âlâ sabit maliyet emilimi sayesinde tüm yıl için %3,8 olacağı öngörülüyor.
23 Haziran’da CEO olan Filosa, direkt rapor veren yönetici grubunu 30’dan 16’ya indirdi. Jefferies’e nazaran bu durum daha süratli uygulama sağlayacak.
Filosa, Kuzey Amerika işinin nezaretini elinde tutuyor ve PSA ve FCA liderliğini dengeleyen iç atamalar yaptı.
Jefferies, Stellantis’in 2026 varsayımı çıkarlarının 4,4 katı ve 0,08x EV/satış oranıyla düşük değerlemeye sahip olduğunu belirtti.
Aracı kurum, pay senedinin tepe düzeylerinden %70 ve birleşme fiyatından %38 düşüş göstermesinin yatırımcı beklentilerinin düşük olduğunu gösterdiğini ve yine değerleme potansiyeli yarattığını söyledi.
Firma, 2027’ye kadar yıllık 500 milyon avro olarak varsayım edilen tekrar yapılandırma maliyetleri ile ABD tarifeleri ve marka konsolidasyonu etrafındaki belirsizlikler dahil riskleri kabul etti.
Buna karşın, Stellantis’in likidite durumu 2024 yıl sonu prestijiyle 15,1 milyar avro net nakit ile güçlü kalmaya devam ediyor.
Jefferies ayrıyeten Stellantis’in MESKEN platform geliştirme ve Leapmotor (HK:9863) ve CATL ile ittifaklardaki ilerlemesine dikkat çekti.
Jeep Cherokee, Fiat Grande Panda ve Dodge Charger dahil olmak üzere yaklaşan lansmanların 2027’ye kadar küme hacminin %25’inden fazlasını oluşturması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
