Investing.com — JP Morgan, Dollar Tree’yi (NASDAQ:DLTR) Analist Odak Listesi’ne büyüme fikri olarak ekledi ve Overweight notunu yineledi. Banka, kısa vadeli karşılaştırmalarda üst istikametli potansiyel, çok fiyatlı model (MPP) uygulamasından kaynaklanan uzun vadeli faaliyet marjı genişlemesi ve 2027 mali yılına kadar değerli pay geri alım kapasitesi olduğunu belirtti.
Firma, Aralık 2026 için 138 dolar fiyat maksadı belirledi.
JP Morgan, ikinci çeyrek tıpkı mağaza satışları kestirimini %5,3’e yükseltti. Bu oran, piyasa beklentisi olan %4,7 ve idarenin “üst sınır” rehberliği olan %3 ila %5’in üzerinde bulunuyor.
Firma, temel iş gücü ve fiyat ayarlamalarındaki olumlu esnekliğin bu performansı desteklediğini belirtti. İkinci yarıda daha fazla üst istikametli potansiyel olması beklenen görünüyor.
JP Morgan, 2025 mali yılı için brüt marj genişlemesini yıllık bazda 70 baz puan olarak modelliyor. Bu oran şirket rehberliğinin üst hududunda yer alıyor. Firma, fiyat aksiyonları, düşük navlun maliyetleri ve bir kezlik tekrar etiketleme masraflarından kaynaklanan marj avantajlarının 2026 mali yılında da devam edeceğini öngörüyor.
Rapor, yıl sonuna kadar mağaza ağının yarısından fazlasına ulaşması beklenen MPP 3.0 mağaza formatını çok yıllı bir katalizör olarak vurguladı.
JP Morgan, Dollarama’nın marj yörüngesiyle paralellik kurarak, DLTR’nin faaliyet marjının 2025 mali yılından 2027 mali yılına kadar 150 baz puan genişleyerek %10,2’ye ulaşacağını öngörüyor. Bu oran, piyasa varsayımlarının %9,0 düzeyinin üzerinde bulunuyor.
Sermaye dağıtımı da bir öbür tema olarak öne çıkıyor. JP Morgan, 2027 mali yılına kadar 4 milyar dolardan fazla pay geri alım kapasitesi bekliyor. Bu durum, pay başına çıkara 1 dolardan fazla katkı sağlayacak ve mevcut modellerde şimdi yakalanmamış olan yıllık pay başına kar büyümesine %3-4 katkıda bulunacak.
Firma, 2026 mali yılında pay başına 8 dolardan fazla ve 2027 mali yılında yaklaşık 10 dolar yarar öngörüyor. Bu da uzun vadede 200+ dolar pay pahasına işaret ediyor.
Dollar General (NYSE:DG) için Neutral notu 95 dolar fiyat maksadıyla korundu. JP Morgan, ikinci çeyrek için beklentilerle uyumlu tıpkı mağaza satışları ve konsensüsün biraz altında brüt marj modelliyor. Teşvik ödemeleri ve indirim faaliyetleri SG&A üzerinde baskı yaratıyor.
Firma, 2025’in ikinci yarısında SNAP yardımlarındaki azalmalardan kaynaklanan potansiyel tüketici zorluklarına dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
