Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), yılın ikinci yarısına girerken International Consolidated Airlines Group’u (IAG) Müspet Katalizör İzlemesine, Lufthansa’yı (ETR:LHAG) ise Negatif Katalizör İzlemesine aldı. Banka, Transatlantik performansında ve pazar konumlandırmasında farklılaşan eğilimlere işaret etti.
Banka, IAG’nin (LON:ICAG) “devam eden fiyatlandırma performansı sayesinde konsensus yükseltmelerinden faydalanabileceğini” belirtirken, Lufthansa’nın tam aykırısı bir senaryoyla karşılaşabileceğini tabir etti.
Bu görüşün temelinde üç değerli Transatlantik faktörü bulunuyor. Bunlar ortasında IAG’nin ana rotalarında kısıtlı pazar kapasitesi, British Airways sahibi için ABD’ye giriş ve çıkışlarda olumlu hacim eğilimleri ve IAG’nin rakipleri ortasında en yüksek premium koltuk penetrasyonuna sahip olduğu güçlü premium talep yer alıyor.
JPMorgan analistleri şöyle dedi: “Transatlantik performansı, ehemmiyeti ve kârlılığı nedeniyle yatırımcılar için merkezi değerini koruyor.”
Analistler ayrıyeten şunu belirtti: “Tahminlerimize nazaran IAG, Transatlantik’te en yüksek premium koltuk penetrasyonuna sahip. ABD rotalarındaki hacim büyümesi şu anda IAG’nin temel pazarları için olumlu, Lufthansa ve Air France-KLM için ise olumsuz.”
Transatlantik dışında, fiyatlandırma eğilimleri genel olarak dengeleyici görülüyor. IAG, Latin Amerika’da azalan kapasite ortamında güçlü talepten yararlanmaya devam ederken, Lufthansa ve Air France KLM (EPA:AIRF) yıllık karşılaştırmaların daha kolay olması nedeniyle Asya-Pasifik pazarlarından bir ölçü dayanak görebilir.
Bununla birlikte, üç havayolu da Orta Doğu’daki jeopolitik risklerle ilişkili birtakım potansiyel aksamalarla karşı karşıya.
JPMorgan, “daha düşük yakıt/biraz daha uygun ünite gelirler” nedeniyle IAG için 2025 EBIT varsayımını %3 artırdı ve artık Bloomberg konsensusunun yaklaşık %6 üzerinde yer alıyor.
Buna karşılık, banka “biraz daha düşük ünite gelirler” nedeniyle Lufthansa için 2025 EBIT kestirimini %3 düşürdü ve konsensusun %9 altında konumlandı. İkinci çeyrek varsayımları değişmedi.
IAG ve Lufthansa payları yılbaşından bu yana yaklaşık %20 yükselirken, JPMorgan performans farkının ilerleyen devirde artabileceğine inanıyor.
Analistler şunu tabir etti: “Yatırımcılar genel olarak IAG konusunda olumlu, Lufthansa konusunda olumsuz olsa da, yılbaşından bu yana performansın buradan itibaren farklılaşma potansiyeli görüyoruz.”
IAG, değişmeyen Aralık 2026 fiyat amacı olan 5,50 avroya yaklaşık %30 yükseliş potansiyeliyle JPMorgan’ın Analist Odak Listesi’nde kalmaya devam ediyor.
Banka, IAG için Tartı Artır, Air France-KLM için Nötr ve Lufthansa için Düşük Tartı derecelendirmelerini koruyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
