Geçtiğimiz günlerde Yıl Ortası Piyasa Görünümü raporunu yayımlayan JPMorgan, yayımladığı raporda global iktisattaki gidişata dair kritik birtakım değerlendirmelerde bulundu.
Küresel Çekirdek Enflasyon 2024’e Kadar Yüzde 3’ün Üstünde Kalacak
Uluslararası finans kuruluşu JPMorgan’ın yayımladığı rapora nazaran, global çekirdek enflasyonun 2024 yılına kadar yüzde 3’ün üzerinde seyretmesi bekleniyor. Baş Global Ekonomist Bruce Kasman, enflasyonun merkez bankalarının konfor alanlarına zaten gerilemesini beklemenin gerçekçi olmadığını belirtti. Arzın ziyan gördüğü ve enflasyon psikolojisinin değiştiği bir noktada, çekirdek enflasyonun Avrupa ve ABD için yüzde 3’ün altına düşmesinin beklendiği tabir edilmedi.
Yapışkan çekirdek enflasyonun merkez bankaları üzerindeki baskıyı devam ettireceğini söyleyen JPMorgan ekonomistleri, bu durumun merkez bankalarının siyaset duruşlarında daha fazla sıkılaşmaya gitmelerine yol açabileceğini yazdı.
Küresel Ekonomik Büyüme Hızlanıyor, Lakin 2024’ten Evvel Global Resesyon Tehlikesi Var
Rapora nazaran, global ekonomik büyüme 2023’ün birinci yarısında hızlanarak yüzde 2,8’e ulaştı. Fakat, enflasyonu denetim altına almak hedefiyle gelişmiş piyasalarda 2023’ün sonundan evvel yeni bir nakdî sıkılaşma bekleniyor. Bu durumda, özel kesimin sıhhatini olumsuz etkileyebileceği ve eşzamanlı bir global sakinliğe yol açabileceği belirtiliyor. Raporda, 2024’ün sonundan evvel global bir resesyonun gerçekleşme muhtemelliğine da dikkat çekiliyor.
Asya Ekonomileri Güçlü Büyümeyi Sürdürüyor, Lakin Çin Ekonomik Bilgileri Hayal Kırıklığı Yaratıyor
Yılın birinci yarısında Asya ekonomilerinin potansiyellerinin üzerinde ortalama yüzde 5,2 büyüdüğüne dikkat çeken raporda, durumun Çin için biraz farklı olduğunu notu paylaşıldı.
Nisan ayından beri paylaşılan ekonomik datalarda Çin’in çoklukla beklenti altında kaldığına ve bu durumun Çin’in toparlanma beklentilerine ziyan verdiği sözü raporda belirtilirken, bu durumun beklentileri de karmaşık hale getirmeye başladığı söz edildi.
Özellikle global yüksek enflasyonun akabinde süratle artan faiz oranları sonucu yavaşlayacak iktisatların, Çin’de görülen süratli büyüme ile dengeleneceği ve global bir resesyondan böylelikle kurtulunabileceği görüşü piyasalarda 2022 sonu ve 2023 başı prestijiyle epey yaygındı. Fakat Çin’de açıklanan ekonomik bilgilerin piyasa beklentilerinin altında gerçekleşmesi, resesyon kaygılarını tekrar alevlendirmişe benziyor.
ABD’de Kuvvetli Piyasa Şartları Bekleniyor, Borsalar Gerçekleri Yansıtmıyor
Raporda, ABD iktisadında 2023’ün son çeyreği yahut 2024’ün birinci çeyreğinde bir sakinliğe girilmesi bekleniyor. JPMorgan analistleri, borsaların bu gerçeği yansıtmayan fiyatlamalarla süreç gördüğüne dikkat çekiyor. Güçlü tasarruf ve kar marjları üzere büyümeyi destekleyici faktörlerin ortadan kalkmaya başladığına vurgu yapılıyor.
Dünyanın diğer yerlerindeki pay senedi piyasalarının da pek farklı bir durumda olmadığını söyleyen analistler, kasvetli piyasaların global olarak yaygın olduğunu söyledi. Bahis hakkında JP Morgan Global Sermaye Stratejisi Lideri Mislav Matejka “Tarihsel olarak mali sıkılaştırmanın tesirinin gecikmeli olarak işlemesi nedeniyle, baskıların en kötüsünün geride kaldığı görüşünün yanlış olduğuna inanıyoruz. Ayrıca, çok tasarruf ve güçlü marjlar üzere makul büyüme dayanakları de azalıyor,” yorumunu yaptı.
Varlık Sınıfları Ortasında Aykırı Rüzgar Beklentisi
JPMorgan Baş Cross-Asset Stratejisti Thomas Salopek’e nazaran, pay senedi piyasasında uzun ve kısa vadeli manzaralarda çelişki bulunuyor. Önümüzdeki 3 ila 5 yıl içinde pay senedi piyasasında karşıt rüzgarların tesirli olabileceği ve tahviller ile kredilerde cazip kar fırsatlarının ortaya çıkabileceği tabir ediliyor.
Bu haber, JPMorgan’ın global piyasa görünümü raporuna dayanarak hazırlanmıştır. Raporda global çekirdek enflasyon, nakdî sıkılaşma ve global resesyon beklentileri ön plana çıkmaktadır. ABD iktisadında kuvvetli piyasa şartları ve borsaların gerçekleri yansıtmayan fiyatlamaları da raporda vurgulanmaktadır.
