JPMorgan Chase & Co. stratejistlerine nazaran, Fed’e nakit para yatıran bankalara ödenen faizi kaldırma önerisi, kesimde, fonlama piyasalarında ve ABD para siyasetinde sarsıntılara yol açabilir.
Senatör Ted Cruz, geçen hafta bir röportajda, Kongre’nin hükümet harcamalarını azaltmak için bu faizi kaldırmayı değerlendirebileceğini söylemiş, Senato’da bu mümkünlük hakkında “yoğun tartışmalar” olduğunu fakat değişikliğin gerçekleşme olasılığından emin olmadığını kelamlarına eklemişti. Şu anda, rezerv bakiyeleri faiz oranı (IORB) yüzde 4,4 ve banka rezervleri toplamda 3,2-3,3 trilyon dolar ortasında.
Teresa Ho liderliğindeki JPMorgan stratejistleri, ortalama 3 trilyon dolarlık rezerv ve yüzde 3,5’lik ortalama IORB oranı varsayımıyla, bu değişikliğin on yıl içinde devlete yaklaşık 1 trilyon dolar tasarruf sağlayabileceğini iddia ediyor. Stratejistlere nazaran, bu uygulamanın kaldırılması, bankaların likidite idaresini değiştirebilir, nakit paranın tekrar para piyasalarına dönmesine ve hazine bonoları, geri alım muahedeleri ve fed fonlarında mevcut iştirakçilerin piyasadan çekilmesine yol açabilir.
Ho ve takımı 6 Haziran’da müşterilerine gönderdikleri notta, “Bu faizin kaldırılması, nakit paranın tekrar para piyasalarına kaymasına, Hazine bonoları, geri alım muahedeleri ve federal fonlarda mevcut iştirakçilerin piyasadan çekilmesine ve Fed’in para piyasası faiz oranları üzerindeki denetiminin tehlikeye girmesine yol açabilir” dediler. Stratejistler bu nedenle bu faizin kaldırılmasını muhtemel görmediklerini de söz ettiler.
