Investing.com — Kanada’da 28 Nisan’da yapılacak federal seçimler yaklaşırken, seçmenler ve piyasalar harcama ve açıklar konusunda sinyal almak için seçim platformlarını inceliyor. Lakin CIBC (TSX:CM) Baş Ekonomisti Avery Shenfeld, yatırımcıların her iki büyük partinin sunduğu mali projeksiyonlara çok fazla yük vermemesi gerektiğini söylüyor.
Shenfeld müşterilerine gönderdiği bir notta şöyle yazdı: “Yazılı olarak sunulan ile bütçe gününde görebileceğimiz ortasında hayli büyük bir fark olabilir.” Hem Liberallerin hem de Muhafazakarların iddiaları, ticaret risklerinin azalacağını ve istikrarlı büyümeyi varsayan Parlamento Bütçe Ofisi’nin projeksiyonlarına dayanıyor.
Bu varsayımlar şimdiden yeniliğini yitirmiş olabilir. Shenfeld, PBO’nun temel senaryosunun ABD’nin değerli Kanada ihracat eserlerine uyguladığı tarifelerin direkt tesirini hesaba katmadığını vurguluyor. Shenfeld şunları belirtti: “Seçim kampanyası ABD tarifelerine lazer odaklı bir dikkat çekti.” Ancak her iki parti de Kanada’nın misilleme tarifelerinden elde edilecek gelirlere güveniyor. Bu gelirler ise lakin ABD daha fazla tırmanışa geçmezse gerçekleşecek.
Shenfeld, hiçbir partinin birkaç ay sonra, hele ki 2025-26 mali yılında ekonomik şartların nasıl olacağını bilmediği konusunda uyarıyor. Shenfeld şöyle diyor: “Aslında bir Başbakanın mali politikayı taşa kazımasını istemiyoruz.” Durumun akışkan olduğunu ve global ticaret gelişmelerine karşı son derece hassas olduğunu belirtiyor.
Her iki parti de teşvik ve kısıtlama konusunda farklı yaklaşımlar sunarken, Shenfeld ekonomik şartların nihayetinde mali dengeyi yönlendireceğini savunuyor. Büyüme hızlanır ve ticaret tansiyonları azalırsa, daha düşük açıklar mantıklı olur. Lakin “ticaret savaşı yahut öbür gelişmeler bizi bir sakinliğe sürüklerse,” daha büyük açıklar gerekli olacaktır.
Bu gibisi görülmemiş bir durum değil: Hem Muhafazakar hem de Liberal hükümetler periyodunda yaşanan geçmiş durgunluklar, yıl ortası bütçe değişikliklerine ve teşvik harcamalarına şahit oldu. Shenfeld, 2008 mali krizi sırasında Stephen Harper ve COVID-19 pandemisi sırasında Justin Trudeau periyotlarında açıkların genişlemesine işaret etti.
Şimdilik, her iki parti de açıkları mütevazı parametreler içinde tutmayı hedefliyor. Lakin Shenfeld, Ottawa ticaret şoklarıyla ve potansiyel olarak daha yüksek işsizlikle karşı karşıya kalırken siyaset esnekliğinin kritik değerde olacağını vurguluyor.
Ayrıca piyasaların “özellikle eğrinin uzun vadeli kısmında” Kanada devlet tahvili ihracındaki artış için “henüz tam olarak fiyatlanmamış olabileceğini” de belirtti. Ekonomik riskler artarsa, yatırımcılar daha agresif bir mali yansıyı hesaba katmaya başlayabilir.
Sonuç olarak, seçim sonucu tek başına mali görünümü belirlemeyecek. Shenfeld şu sonuca vardı: “Gelecek başbakanımıza politikayı anında ayarlama konusunda hareket alanı vermemiz gerekiyor.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
