Norveç’in en büyük finansal hizmetler grubu olan DNB ASA (DNB.OL), son kazanç çağrısı sırasında 2024 için güçlü bir ilk çeyrek bildirdi. Şirket, %15,6’lık bir özkaynak getirisi ve çeşitli müşteri segmentlerinde sağlam sonuçlar sergiledi. Net faiz gelirindeki hafif düşüşe rağmen DNB, düşük değer düşüklüğü karşılıkları ve güçlü sermaye pozisyonu ile sağlam kredi kalitesini vurgulayarak hisse başına 6,48 NOK kazanç elde etti. Norveç ekonomisinin, 2024 yılının ikinci yarısında hane halkı tüketiminin toparlanması ve genel ekonomi için öngörülen yumuşak iniş ile istikrarlı bir büyüme yaşaması bekleniyor.
Önemli Çıkarımlar
- DNB’nin 1Ç 2024 özkaynak kârlılığı %15,6 olarak gerçekleşirken, hisse başına kazanç 6,48 NOK olmuştur.
- Norveç ekonomisinin büyümesi beklenmekte olup, GSYH tahminleri 2024 yılı için %0,8 ve 2025 yılı için %1,5’tir.
- Kredi büyümesi %0,7 ile mütevazı bir seviyede gerçekleşirken, özellikle kurumsal bankacılık kaynaklı olarak bireysel müşteri kredilerinde düşüş yaşanmıştır.
- Mevduat büyümesi, ağırlıklı olarak kurumsal bankacılık kaynaklı olmak üzere %3,9 ile güçlü seyretmiştir.
- Net faiz geliri %2,9 oranında azalırken, net komisyon ve ücretler %2,6 oranında artmıştır.
- Şirket sağlam kredi kalitesi ve güçlü sermaye pozisyonu bildirdi.
- DNB temettü politikasını sürdürmeyi ve hisse geri alımları yoluyla sermayeyi optimize etmeyi planlamaktadır.
Şirket Görünümü
- Norveç’te GSYH büyümesinin 2024 ve 2025 yıllarında pozitif olması beklenmektedir.
- Kurumsal yatırımların enerji dönüşümünün etkisiyle 2026 ve 2027’de toparlanması muhtemeldir.
- Hane halkı tüketiminin, pozitif reel ücret artışıyla desteklenerek 2024’ün ikinci yarısında toparlanacağı öngörülmektedir.
- İşsizlik oranı düşüktür ancak 2026 yılında %2,4’e yükselmesi beklenmektedir.
- Enflasyon düşüyor ancak Merkez Bankası’nın %2’lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- Net faiz geliri, düşük kredi büyümesi ve daha az faiz günü nedeniyle %2,9 oranında azalmıştır.
- Merkez Bankası’nın beklenen faiz indirimlerinin net faiz gelirleri üzerindeki etkisi belirsizdir.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirket güçlü bir sermaye pozisyonuna sahiptir ve hisse geri alımlarına devam etmeyi planlamaktadır.
- Düşük değer düşüklüğü karşılıkları ile kredi kalitesi sağlamlığını korumaktadır.
- Şirket, verimliliği artırmak için kurum içi yetkinliği güçlendirmeye ve BT yatırımlarına odaklanmaktadır.
Eksiklikler
- DNB, bireysel müşteri kredisi büyümesinde bir düşüş yaşamıştır.
- Banka, piyasa koşulları ve müşteri davranışı belirsizlikleri nedeniyle gelecekteki net faiz geliri duyarlılığı hakkında rehberlik sağlayamamaktadır.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Ida Lerner, %3,5’lik hisse sayısının şirketi önemli ölçüde etkilemeyeceğini belirtti.
- Sbanken’in entegrasyonu çeyrekte daha düşük kredi talebine katkıda bulunmuştur.
- DNB, pozitif geçiş ve teknik değişiklikler yoluyla risk ağırlıklı varlıkları azaltıyor.
- Banka temettüleri artırmayı ve hisse geri alımlarıyla sermayeyi optimize etmeyi planlıyor.
- DNB, Basel IV düzenlemelerinin bankanın faaliyetleri üzerinde marjinal etkileri olacağını öngörüyor.
- Sverre Krog, bireysel müşterilerden alınan 2. Aşama kredilerde küçük bir artış olduğunu ve bunun küçük bir dalgalanma olarak değerlendirildiğini belirtti.
DNB’nin 1Ç 2024 performansı, dalgalı bir ekonomik ortamda dayanıklılık göstermiştir. Düşük net faiz geliri ve gelecekteki faiz indirimlerine ilişkin belirsizlik gibi zorluklarla karşılaşan banka, güçlü sermaye yönetimi ve teknolojiye yaptığı stratejik yatırımlarla hissedarlarına değer sunmaya kararlıdır. Norveç ekonomisinin görünümü DNB’nin büyümeye ve istikrara devam etmesi için elverişli bir zemin sağlamaktadır.
InvestingPro İçgörüleri
DNB ASA (DNBBY), 28,33 milyar ABD doları piyasa değeri ve Norveç finans sektöründeki güçlü varlığıyla bankacılık sektöründe önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor. Şirketin hissedar getirilerine olan bağlılığı, güçlü bir temettü politikasını sürdürme planıyla uyumlu olarak temettülerini dört yıl üst üste artırmasıyla açıkça görülmektedir. Ayrıca, son veriler itibarıyla temettü verimi %6,64 gibi cazip bir seviyede bulunuyor.
Yatırımcılar ayrıca şirketin 8,39 olan fiyat/kazanç (F/K) oranını da dikkate alabilir, bu da şirketin hisselerinin sektördeki benzerlerine kıyasla makul bir şekilde değerlenmiş olabileceğini gösterir. Bu durum, 2024 yılının 1. çeyreği itibarıyla son on iki ay için 8,17 olan düzeltilmiş F/K oranıyla da desteklenmektedir. Aynı dönemdeki PEG oranının 0,46 olması, şirketin hisse senedi fiyatının kazanç büyüme potansiyeline göre düşük değerlenmiş olabileceğini gösteriyor.
InvestingPro Tips’e göre, yakın zamanda iki analist DNB ASA için kazanç tahminlerini yukarı yönlü revize etti ve bu da şirketin gelecekteki performansına ilişkin olumlu bir hissiyatı yansıtıyor. Bu iyimserlik, analistlerin şirketin bu yıl kârlı olacağı ve son on iki aydaki kârlılığının devam edeceği yönündeki tahminleriyle de destekleniyor.
DNB ASA hakkında daha derinlemesine analiz ve ek InvestingPro İpuçları arayan yatırımcılar, https://www.investing.com/pro/DNBBY adresinde bulunan toplam 7 ipucunu inceleyebilirler. InvestingPro aboneliğinden daha fazla değer elde etmek isteyenler ise INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim kazanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
