Kuzey Amerika’nın önde gelen basınçla işlenmiş ahşap ürünleri üreticisi Stella-Jones Inc. (SJ), 2023 yılının dördüncü çeyreği ve yılsonu için güçlü bir finansal performans bildirdi. Şirketin satışları 3,3 milyar CAD’a ulaşarak altyapı ürünlerinde %13’lük önemli bir organik büyümeye işaret etti. Bu büyümenin başlıca nedeni, konut kereste satışlarındaki düşüşe rağmen, elektrik direkleri ve demiryolu bağları satışlarındaki artış oldu. FAVÖK, altyapı segmentindeki marj genişlemesiyle bir önceki yıla göre %36 gibi önemli bir artış gösterdi. Net gelir ve hisse başına kazanç da sırasıyla %35 ve %43 oranında etkileyici bir artış gösterdi. Stella-Jones temettüsünü %22 oranında artırdı ve yılı 2,6 kat net borç/FAVÖK oranıyla tamamladı. 2024’e doğru ilerleyen şirket, hissedar getirilerine ve satın almalar ve organik yatırımlar yoluyla büyümeye odaklanarak başarısını sürdürmeye hazırlanıyor.
Önemli Çıkarımlar
- Stella-Jones, 2023 yılsonu için altyapı ürünlerinde %13 organik büyüme ile 3,3 milyar CAD satış bildirdi.
- Şirket, FAVÖK’te %36’lık bir artış ve net gelirde %35’lik bir büyüme yaşadı.
- Hisse başına kazanç %43 oranında arttı.
- Temettü %22 arttı ve üç aylık temettü adi hisse başına 0,28 dolar oldu.
- Net borç/EBITDA oranı 2,6 kat olarak gerçekleşti.
- Stella-Jones 2025 yılına kadar %16 FAVÖK marjı hedefliyor ve satın almalar ve organik yatırımlar yoluyla büyümeyi planlıyor.
- Şirket, finansal pozisyonuna ve elektrik direklerine olan talebi karşılama kabiliyetine güveniyor ve önümüzdeki iki yıl içinde %14-15’lik bir YBBO bekliyor.
Şirket Görünümü
- Stella-Jones, sermayeyi hissedarlara geri döndürmeye ve büyüme fırsatlarını takip etmeye odaklanacak.
- Şirket kârlılığını korumayı ve 2025 yılına kadar %16 FAVÖK marjına ulaşmayı hedefliyor.
- Şirket, stratejik satın almalar ve ağına yapacağı yatırımlarla işini büyütmeyi planlıyor.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Konut kerestesi satışlarındaki düşüş genel büyümeyi kısmen dengelemiştir.
- Bazı enflasyon göstergeleri ve diğer faktörler performansı birkaç puan etkileyebilir.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Elektrik direkleri ve demiryolu bağlarında güçlü satış büyümesi.
- Finansal güce duyulan güveni yansıtan temettü artışı.
- Şirket, 2024 yılında işletme sermayesinde önemli bir artış beklenmediğinden, elektrik direklerinde beklenmedik bir talebi karşılamak için iyi bir konumdadır.
Eksiklikler
- 2023’ün 4. çeyreğinde hizmet direkleri hacmi %5 azaldı.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Stratejik yatırımlar ve satın almalar nedeniyle elektrik direkleri için kapasite kısıtlamaları söz konusu değildir.
- Şirket, özellikle elektrik direği ve demiryolu bağı sektörlerinde birleşme ve satın alma fırsatlarına açık.
- Stella-Jones, daha az üretim odaklı hizmetler eklemeyi düşünüyor.
- Envanter hacmindeki artış beklenen marjları etkilememiştir.
- Mevcut platformlarındaki tüm dikeylere bağlılık ve birleşik hizmet/ürün teklifleri sunan ortaklıklara ilgi.
- İlk çeyrek sonuçları Mayıs ayında güncellenecek.
Eric Vachon ve Silvana Travaglini’nin de aralarında bulunduğu Stella-Jones yöneticileri, şirketin güçlü finansal sonuçlarını tartışarak, elektrik direği işine yönelik kapasite ve talep görünümünü ve organik büyüme potansiyelini vurguladılar. Ayrıca enflasyonist baskılara ve ürün karmasının marjlar üzerindeki etkisine de değindiler. Şirketin satın almalara ve organik yatırımlara stratejik olarak odaklanması ve hissedar getirilerine olan bağlılığı, Stella-Jones’u Kuzey Amerika pazarında sürdürülebilir büyüme için konumlandırıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
