Usiminas (USIM5.SA) 2024 yılı ilk çeyrek kazançlarını açıklayarak zorlu ekonomik ortamda şirketin operasyonel performansını ve finansal sağlığını detaylandırdı. Brezilyalı çelik üreticisi, Yüksek Fırın 3’ün devreye alınması, operasyonel verimliliğin artırılması ve yüksek nakit seviyeleri ve düşük net borç ile güçlü bir finansal pozisyon dahil olmak üzere stratejik ilerlemesini vurguladı.
İthalat baskısına ve Brezilya’daki zorlu ekonomik duruma rağmen Usiminas, istikrarlı çelik satışları ve 2030 yılına kadar sera gazı emisyonlarını %15 oranında azaltmayı amaçlayan güçlü bir dekarbonizasyon planına atıfta bulunarak geleceği konusunda iyimserliğini koruyor.
Önemli Çıkarımlar
- Usiminas rekabet gücü ve operasyonel verimlilikteki kazanımlara vurgu yaptı.
- Şirket istikrarlı çelik satışları bildirdi ve 2. çeyrek için madencilik biriminde de benzer bir eğilim bekliyor.
- Finansal göstergeler, 5,7 milyar BRL nakit seviyesi ve 110 milyon BRL net borç ile güçlü kalmaya devam ediyor.
- Usiminas, sübvansiyonlu ithalata karşı olası hükümet önlemleri konusunda iyimser.
- Şirket bu yıl demir cevheri hacimlerinin düşmesini ancak ikinci yarıyılda iyileşme bekliyor.
- Yöneticiler maliyet baskıları nedeniyle fiyat ayarlamaları olasılığını tartıştı.
Şirket Görünümü
- Usiminas ikinci çeyrekte çelik ve madencilik sektörlerinde istikrarlı bir satış hacmi bekliyor.
- Şirket yurtiçi otomotiv pazarında benzer bir payı korumayı planlıyor ve ithalat kotaları nedeniyle Kuzey Amerika’ya ihracatta artış öngörüyor.
- Usiminas, 2026 vadeli tahviline ilişkin en iyi hareket için piyasayı izliyor.
Ayıda Öne Çıkanlar
- Zorlu pazar senaryosu, ithalat baskısı ve Brezilya’daki zor ekonomik durumu içermektedir.
- Araç ithalatındaki artış adil rekabet konusunda endişelere yol açmaktadır.
- Operasyonel ayarlamalar nedeniyle yıl için daha düşük demir cevheri hacimleri bekleniyor.
- Şirket bu çeyrekte fiyatların düştüğünü ve daha düşük kaliteli malzeme satıldığını bildirdi.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Çelik biriminde olumlu sonuçlar ve iyileşen satılan malın maliyeti (COGS).
- Yüksek nakit seviyesi ve düşük kaldıraç ile güçlü finansal göstergeler.
- Hükümetin sübvansiyonlu ithalat sorununu çözme kabiliyetine duyulan güven.
- Usiminas Kuzey Amerika pazarındaki iş fırsatlarından faydalanıyor.
Eksiklikler
- Çelik üretim maliyetlerindeki azalmaya rağmen, slab fiyatlarındaki artış bu tasarrufları dengelemiştir.
- Şirket önümüzdeki çeyreklerde maliyetlerde önemli bir iyileşme beklemiyor.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Miguel Angel Homes Camejo, otomotiv ve sanayi sektörleri için istikrarlı satış hacmi beklentilerinden bahsetti.
- Maliyet baskıları nedeniyle fiyat ayarlamaları olasılığı kabul edildi.
- Marcelo Chara, artan Çin ithalatına bir yanıt olarak Yüksek Fırın 1’in bağlantısının kesilmesinden bahsetti.
Usiminas, operasyonel ve piyasa zorluklarının karmaşık bir karışımıyla karşı karşıya kalmasına rağmen verimlilik ve rekabetçiliğe odaklanmaya devam etti. Karbonsuzlaştırma çabaları ve finansal dayanıklılığıyla şirket, zorlu ekonomik iklimin ve ithalat rekabetinin yarattığı baskıların üstesinden gelirken, yılın ikinci yarısında pazardaki potansiyel iyileşmelere de umutla bakıyor.
InvestingPro İçgörüleri
Usiminas (USNZY) çalkantılı bir piyasadan geçiyor ve InvestingPro’nun son verileri şirketin mali sağlığı ve piyasa performansına daha derin bir bakış sağlıyor. Usiminas, 2330 milyon USD piyasa değeri ve 0,45 gibi düşük bir fiyat/defter değeri oranıyla, değer yatırımcılarının dikkatini çekebilecek bir değerlemeyle işlem görüyor. Şirketin F/K oranı, 2024 yılının 1. çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranının altında, 9 seviyesinde bulunuyor ve bu da hisse senedinin kazançlarına göre değerinin altında olabileceğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları, Usiminas’ın düşük bir fiyat/defter katsayısı ile işlem gördüğünü ve bunun da net varlık değeri açısından potansiyel olarak düşük değerlenmiş varlıklar arayan yatırımcılara hitap edebileceğini belirtiyor. Ayrıca, şirketin güçlü serbest nakit akışı getirisi vurgulanarak, hisse fiyatına göre iyi miktarda nakit ürettiği ima ediliyor.
Ancak, her şey olumlu değil; analistler önümüzdeki dönem için kazançlarını aşağı yönlü revize etti ve hisse senedi geçen hafta önemli bir düşüş yaşadı. Bu faktörler, cari yılda satışlarda düşüş beklentisiyle birleştiğinde, yatırımcıların dikkatli yaklaşması ve Usiminas’ın operasyonel performansı ve piyasa koşullarının daha geniş bağlamını göz önünde bulundurması gerektiğini gösteriyor.
Kapsamlı bir analizle ilgilenen okuyucular için, Usiminas’ın hisse senedi performansı ve finansal ölçümleri hakkında daha fazla rehberlik sağlayabilecek 10’dan fazla ek InvestingPro İpucu mevcuttur. Bu içgörülere erişmek ve yatırım stratejinizi geliştirmek için InvestingPro’da InvestingPro aboneliğinde %20’ye varan indirim elde etmek için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanmayı düşünün.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
