Cullen/Frost Bankers Inc. (CFR), 2024 yılının ilk çeyreğinde net gelirin 134 milyon dolar veya hisse başına 2,06 dolar ile geçen yılın aynı çeyreğindeki 176 milyon dolar veya hisse başına 2,70 dolardan azaldığını bildirdi.
Sonuçlar, 2023’ün başlarında yaşanan banka iflaslarıyla ilgili ek bir FDIC sigorta ek ücret tahakkukundan etkilendi. Düşüşe rağmen, şirketin bilançosu ve likidite seviyeleri güçlü kalmaya devam etti ve kredilerde ve yeni hane halkı eklemelerinde büyüme yaşandı.
Önemli Çıkarımlar
- Birinci çeyrekte hisse başına kazanç geçen yılın aynı dönemindeki 2,70 dolardan 2,06 dolara geriledi.
- Erken 2023 banka iflasları nedeniyle 7,7 milyon $ ek FDIC sigorta ek ücreti tahakkuku.
- Ortalama mevduat %4,8 azalarak 40,7 milyar $’a gerilerken, ortalama krediler %10,4 artarak 19,1 milyar $’a ulaştı.
- Organik büyüme stratejisi 2 milyar dolar mevduat ve 1,5 milyar dolar kredi getirisi sağlamıştır.
- Net faiz marjı bir önceki çeyrekteki %3,41 seviyesinden %3,48’e yükselmiştir.
- Yatırım portföyündeki net gerçekleşmemiş zarar 1,59 milyar dolara yükselmiştir.
- Yılın tamamına ilişkin beklentiler, Fed fon oranlarında 25 baz puanlık iki indirim ve net faiz gelirinde büyüme öngörmektedir.
Şirket Görünümü
- Yılın tamamında ortalama kredi büyümesinin yüksek tek haneli rakamlarda olması beklenmektedir.
- Yılın tamamında ortalama mevduat büyümesinin yatay seyrederek %2 olması beklenmektedir.
- Net faiz geliri büyümesinin %2 ila %4 arasında olacağı tahmin edilmektedir.
- Faiz dışı gelirler sabit kalabilir veya %1’e kadar artabilir.
- 2024 için efektif vergi oranının 2023 ile benzer olması bekleniyor.
Ayıya Yönelik Önemli Noktalar
- FDIC sigorta ek ücretinden etkilenen kazançlar.
- Ortalama mevduatlarda yıldan yıla düşüş.
- Yatırım portföyündeki net gerçekleşmemiş zarar bir önceki çeyreğe göre 199 milyon $ artmıştır.
- Tröst ve yatırım yönetimi ücretleri 1,1 milyon $ azaldı.
Yükselen Önemli Noktalar
- Mevcut müşterilerin önemli katkılarıyla sağlam kredi büyümesi.
- Son 12 ayda yeni ilişkilerden 145 milyon dolar yeni kredi bakiyesi ve 100 milyon dolar mevduat eklenmiştir.
- Tüketici bankacılığı ve ticari işlerde büyüme yaşanmıştır.
- Kredi kalitesi, sağlıklı seviyelerdeki net tahsilatlar ve takipteki varlıklarla iyi olmaya devam etmektedir.
Eksiklikler
- Daha düşük emlak ücretleri ve daha düşük sosyal yardım komisyonları faiz dışı geliri etkilemiştir.
- Maaş ve ücretler 1,4 milyon dolar, sosyal yardım giderleri ise 7,9 milyon dolar artmıştır.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Ticari gayrimenkul rezerv teminatları 148 seviyesindedir.
- Yüksek faiz oranları nedeniyle ticari gayrimenkul kredileri üzerindeki baskının artacağı beklentisi.
- Kredi yapılandırmasında diğer bankaların rekabeti artıyor.
- Beklenmedik FDIC giderlerine rağmen, şirket gider beklentisini değiştirmemiştir.
Şirket, yaklaşan seçimler ve düzenleyici değişiklikler gibi faktörleri göz önünde bulundurarak piyasa görünümü konusunda temkinli ancak iyimser olmaya devam ediyor. Yatırım alımlarını azaltmayı planlıyorlar ve likiditenin istikrarlı kalmasını bekliyorlar. Cullen/Frost, özellikle ticari gayrimenkul sektörünü izleyerek giderleri yönetmeye ve kredi kalitesini izlemeye odaklanıyor.
Banka yöneticileri portföylerinin kredi kalitesine güveniyor ve şu anda rezerv oluşturmaya gerek görmüyor. Bankanın özellikle Houston, Dallas ve Austin’deki genişleme çabaları planlandığı gibi finanse ediliyor ve net faiz gelirinin yıl boyunca artması bekleniyor.
InvestingPro İçgörüleri
Cullen/Frost Bankers Inc. (CFR), 2024 yılı ilk çeyrek kazanç raporunda da belirtildiği gibi zorlu bir ortamla karşı karşıya. Şirketin finansal durumu ve piyasa performansı hakkında daha derin bir anlayış sağlamak için InvestingPro’dan bazı temel ölçümlere ve içgörülere bakalım.
InvestingPro Verileri:
- Şirketin piyasa değeri, büyüklüğünü ve piyasa değerini yansıtan 6,85 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
- Fiyat/kazanç (F/K) oranı 12,65 ve 2024’ün ilk çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 12,6 olan CFR, kazançlarına paralel olarak değerlenmiş görünmektedir.
- Şirketin 2024 başı itibariyle temettü verimi %3,44 olup, özellikle şirketin temettü ödeme geçmişi göz önüne alındığında gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir rakamdır.
InvestingPro İpuçları:
- Cullen/Frost Bankers, 32 yıl üst üste temettüsünü artırarak zorlu zamanlarda bile hissedarlarına değer kazandırma konusundaki kararlılığını ortaya koyan kayda değer bir geçmişe sahip.
- Endişelere rağmen analistler şirketin bu yıl kârlı olacağını tahmin ediyor ki bu da yatırımlarında istikrar arayan yatırımcılar için olumlu bir işaret.
Daha fazla içgörü ve ayrıntılı analiz arayan yatırımcılar için https://www.investing.com/pro/CFR adresinde CFR için daha fazla InvestingPro İpucu bulunmaktadır. Bu ek ipuçları, bilinçli yatırım kararları almak için değerli bilgiler sağlayabilir. Yıllık veya iki yıllık Pro ve Pro+ aboneliğinde ek %10 indirim almak için INVTROZEL1A kupon kodunu kullanmayı unutmayın.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
