Investing.com — KeyBanc Capital Markets, ilk çeyrek değerlendirmesinde ABD kimya sektörü için makro zorlukların devam ettiği konusunda uyardı. Firma, 2025 FAVÖK tahminlerini ortalama %5 düşürdü ve olası bir durgunluk senaryosunda %28’lik bir düşüş potansiyeline işaret etti.
Bu temkinli duruşa rağmen, firma DuPont’u (NYSE:DD) “Ağırlık Ver” seviyesine yükseltti. Cazip değerleme ve dayanıklı iş segmentlerini bu kararın gerekçesi olarak gösterdi.
Sektör, yeni ABD tarifelerinden kaynaklanan belirsizlik, küresel talep eğilimlerindeki zayıflama ve etilen ve propilen gibi hammadde fiyatlarındaki düşüşlerle karşı karşıya.
KeyBanc, talepteki yavaşlama işaretlerinin Mart ayında ortaya çıkmaya başladığını ve muhtemelen Nisan ayında da devam ettiğini belirtti. Ayrıca tarifelerin etkilerine ilişkin belirsizliğin kazanç sezonuna girerken yüksek olduğunu vurguladı.
Analistlere göre, bir durgunluğun fiyatlara yansıdığını söylemek için henüz erken. KeyBanc’ın aşağı yönlü senaryosu, makro koşulların daha da kötüleşmesi durumunda bazı kimya şirketlerinin %40’tan fazla düşebileceğini gösteriyor.
Buna rağmen, firma özellikle Mart ayından bu yana hisseleri %21 düşen DuPont’ta seçici fırsatlar görüyor.
KeyBanc şöyle açıkladı: “DD’nin elektronik ve su işlerini, nadiren bu kadar indirimli fiyatlarla işlem gören dünya çapında seküler büyüme franchise’ları olarak değerlendiriyoruz.” Firma ayrıca DuPont’un güçlü bilançosuna dikkat çekti.
81 dolarlık yeni hedef fiyat, 2025 EV/FAVÖK çarpanının 12,8 katına işaret ediyor.
KeyBanc, Corteva (NYSE:CTVA), Celanese (NYSE:CE) ve potansiyel olarak Axalta ve PPG Industries’den (NYSE:PPG) güçlü ilk çeyrek sonuçları bekliyor. Ancak polietilen ihracatı üzerindeki baskı ve daha düşük petrol fiyatları nedeniyle Dow, LyondellBasell ve Westlake için aşağı yönlü risk görüyor.
Firma ayrıca kaldıraçlı birleşme ve satın almalara karşı uyarıda bulunarak, şirketleri devam eden yapısal zorluklar karşısında sermaye korumaya odaklanmaya çağırdı.
KeyBanc, bir yükselişi beklemenin giderek daha belirsiz bir oyun haline geldiğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
