Bu hafta başında Federal Reserve’in faiz oranlarında tepeye yakın olacağı niyetiyle altın fiyatlarının 2.000 dolara yaklaşan hareketi söndü. Analistler artık de Çarşamba günü yapılması beklenen 25 baz puanlık artırımın akabinde Fed Lideri Jerome Powell’ın yorumlarını değerlendirmeye hazırlanıyor.
Dolar güçlenirken altın fiyatları gevşiyor
OANDA kıdemli piyasa analisti Edward Moya’ya nazaran, Japonya Merkez Bankası (BoJ) önümüzdeki hafta ultra gevşek para siyasetini sürdürecek. Böylelikle, getiri eğrisi denetim programını ayarlamada aciliyet görmediği sinyalini verecek. Moya, bunun akabinde altın piyasasının ABD dolarındaki yükselişe reaksiyon verdiğini söylüyor. CME FedWatch Tool’a nazaran, 25 baz puanlık bir artırım neredeyse %100 ihtimalle fiyatlandı. Moya, şu yorumu yapıyor:
BOJ’un getiri eğrisi denetim stratejisini değiştirmemeye meyilli olduğu tarafındaki haberlerin akabinde dolar güçlenirken altın fiyatları gevşiyor. Dolar burada küçük bir dalga oluşturuyor. Bu da altının üçüncü haftalık karını riske atıyor.
Altın fiyatları bu aralıkta konsolide olacak gibi
Gelecek hafta altında daha derin bir geri çekilme riski de var. Fakat bu büyük ölçüde Powell’ın telaffuzuna bağlı. Moya, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın yatırımcılarının önümüzdeki hafta takip etmesi gereken çok sayıda haber var. Fed daha fazla sıkılaştırma seçeneğini masada tutarsa ve yararlar çoğunlukla ABD iktisadının dayanıklılığının devam ettiğini göstermeye devam ederse, bu daha derin bir geri çekilmeyi destekleyebilir. Merkez bankası havai fişekleri önümüzdeki hafta ateşlenmeden evvel, altın 1.940 ila 1.980 dolar aralığında konsolide olacak üzere görünüyor.
Altın için kritik hafta: Gözler Fed, ECB ve BOJ’da
Önümüzdeki hafta piyasalar Federal Reserve, Avrupa Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası’nın para siyaseti açıklamalarını sindirmeye çalışacak. Bu hafta Powell bu yıl en az iki faiz artışı daha vaat etti. Buna karşın Fed’in sıkılaştırma döngüsünü tamamlamaya yakın olduğuna dair çok fazla optimistlik vardı. Capital Economics Kuzey Amerika baş ekonomisti Paul Ashworth, şu yorumu paylaşıyor:
Fed’in gelecek haftaki FOMC toplantısında siyaset faizini 25bp artırarak %5,25 ile %5,50 ortasına yükseltmesi neredeyse kesin. Lakin bunun tepe olacağına inancımız giderek artıyor.
Beklentiler, ECB’nin de Perşembe günü faizleri 25 baz puan artırması istikametinde. Analistler ECB Lideri Christine Lagarde’ın yorumlarını yakından takip ediyor. Bu ortada piyasalar, BOJ’un faizleri sabit tutmasını ve getiri eğrisi denetimini değiştirmemesini öngörüyor. Moya, “BOJ sabit kalırken, başka büyük merkez bankaları sıkılaşacak üzere. Bu da muhtemelen faiz oranı farkı ticaretini yönlendirmeye devam edecektir,” diyor.
Fed gelecek yıl faizleri agresif bir halde düşürecek!
Bu iyimserliğin gerisinde, ABD’de enflasyonun keskin bir formda düştüğünü gösteren Haziran ayı enflasyon dataları yer aldı. Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, ABD TÜFE geçen ay %3 arttı. Böylelikle iki yıldan uzun bir müddetin en yavaş suratına ulaştı. Volatil besin ve güç fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ölçütü ise %4,8 artarak 2021’den bu yana en yavaş ilerlemeyi kaydetti. Ashworth Cuma günü yaptığı açıklamada, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Yetkililerin ‘daha uzun mühlet daha yüksek’ telaffuzuna karşın, çekirdek enflasyonda daha bariz bir düşüş ve bu yılın ikinci yarısında işgücü piyasası şartlarındaki gevşeme, eninde sonunda Fed’i dönmeye ve gelecek yıl faizleri agresif bir halde düşürmeye ikna edecektir.
Altın fiyatları için ufukta bir duraklama mı var?
Gelecek haftaki FOMC açıklamasında analistler, enflasyon telaffuzundaki rastgele bir değişikliğe ve Fed’in sıkılaştırma eğilimini ne kadar güçlü bir halde sürdürdüğüne yakından dikkat edecekler. Ashworth, “Başkan Jerome Powell basın toplantısında, bu yıl ek faiz artışlarının hala gerekli olduğunu vurgulayacak kadar ileri gidebilir. Lakin piyasalar ikna olmuş değil. Ayrıyeten, genel olarak Fed’in sıkılaştırmayı neredeyse tamamladığı tarafındaki görüşümüze katılıyor,” diyor.
TD Securities kıdemli emtia stratejisti Ryan McKay, Fed’in faiz artırımlarının bittiğine dair sinyal vermesinden evvel, bir belirsizlik ve data bağımlılığı devri olacağını söylüyor. Ve altın fiyatları için bu, muhtemelen bir sonraki yükselişten evvel bir duraklama manasına geliyor. McKay Cuma günü yaptığı açıklamada, şu konuların altını çiziyor:
Spekülatörler altının yükseliş telaffuzunu büsbütün satın alma konusunda isteksiz davrandılar. Nitekim de, isteğe bağlı traderlar ve yatırımcılar şimdilik kenarda kaldılar. Lakin bu durum, Fed beklentilerinin daha güvercin bir hal alması ve bu kümenin kuru tozlarını dağıtmaya başlaması halinde ek üst taraflı potansiyel de sunuyor.
Gelecek haftanın data gündemi
- Salı: ABD CB tüketici inancı.
- Çarşamba: Fed faiz kararı, ABD yeni konut satışları.
- Perşembe: ECB kararı, ABD işsizlik müracaatları, ABD sağlam mal siparişleri, ABD GSYİH 2. Çeyrek, ABD bekleyen konut satışları.
- Cuma: BOJ kararı, ABD PCE Fiyat Endeksi.
