Sorunlu ikinci el otomobil perakendecisi Carvana Çarşamba günü, tahvil sahiplerinin çoğu ile en az önümüzdeki iki yıl boyunca faiz ödemelerini düşürmek ve işini daha sağlam bir mali temele oturtmak amacıyla bir borç yeniden yapılandırma anlaşmasına vardığını duyurdu.
Arabaları çevrimiçi olarak ve ülkenin dört bir yanına dağılmış şeffaf otoparklarda satan bir zamanlar hızla büyüyen şirket, arabalara olan talebin arttığı ve birçok insanın onları görmeden satın almaya istekli olduğu pandemi sırasında büyüdü. Ancak Carvana çok fazla borç aldı, büyük bir satın alma yaptı ve düşen kullanılmış araba fiyatlarına ve artan faiz oranlarına hazırlıksızdı.
Carvana, yeniden yapılandırma anlaşmasının 5 milyar dolardan fazla birinci sınıf, teminatsız tahvili kapsadığını ve en büyük tahvil sahibi olan Apollo Global Management’ın katılımını içerdiğini söyledi. Anlaşmanın şartlarına göre, alacaklılar yeni teminatlı senetler alacak.
Bu yeni borcun faizi önümüzdeki iki yıl boyunca ayni olarak ödenecek, yani Carvana’nın borçlu olduğu anapara artacak, ancak şirket nakit olarak yaklaşık 430 milyon $ faiz ödemesi yapmak zorunda kalmayacak. Yeni borç da eski senetlerden daha sonra gelecek.
Şirketin Mali İşler Başkanı Mark Jenkins, “Bu işlem, toplam borcumuzu azaltarak, vadeleri uzatarak ve kısa vadeli nakit faiz giderlerini düşürerek finansal esnekliğimizi önemli ölçüde artırıyor. , yaptığı açıklamada.
Çarşamba günü Carvana, ikinci çeyrekte bir yıl önce aynı dönemde kaybettiği 439 milyon doları aşan bir gelişmeyle 105 milyon dolar kaybettiğini de bildirdi. Şirket, ikinci el araç perakende satışlarının yüzde 35 düşüşle 76.350 otomobil ve kamyona düştüğünü söyledi. Ancak satılan araç başına ortalama brüt kar neredeyse ikiye katlanarak 6.520 $’a ulaştı. Carvana, 2022’nin başından bu yana maliyetleri 1 milyar dolardan fazla azalttığını söyledi.
Aralık ayında hisse başına yaklaşık 4 dolardan işlem gören şirketin hisseleri, son aylarda kötü durumdaki işinin daha iyiye gittiğine dair işaretler ve şirket ile alacaklılarının iflasa başvurmadan borcunu yeniden yapılandıracaklarına dair umutlarla yükseldi. Hisse Salı günü 2021 yazındaki 300 doları aşan hisse fiyatından çok uzak bir şekilde 39,80 dolardan kapandı.
Borç yeniden yapılandırması, Carvana’nın teminatsız senetlerdeki 5.7 milyar $’ının yüzde 90’ından fazlasını kapsıyor. Bu tahvillerin yaklaşık 5,2 milyar dolarlık sahipleri, kendilerine 324 milyon dolarlık nakit ve gayrimenkul ve diğer varlıklarla güvence altına alınan yeni tahviller alma hakkı veren anlaşmayı kabul etti. Şirket, eski senetleri tutan diğer alacaklılara borç yeniden yapılandırma anlaşmasına katılma şansı sunulacağını söyledi.
İki yıl sonra yeni tahviller yüzde 9 nakit kupon ödeyecek. Yeni notlar 2028’de olgunlaşacak; eski senetlerin vadesi 2025 ve 2027’de gelecek.
Apollo’nun kredi baş yatırım yetkilisi yardımcısı John Zito yaptığı açıklamada, “Apollo, alacaklılara yeni ilk haciz borcu sağlarken Carvana’nın mali durumunu önemli ölçüde güçlendirecek olan bu borç takası anlaşmasını desteklemekten memnuniyet duyuyor” dedi.
2022’nin sonunda, Carvana’nın mali sıkıntıları artarken, eski tahviller dolar başına sadece 40 sente düştü ve bu, birçok yatırımcının şirketin borcunu ödemeyeceğinden korktuğunu gösteriyor.
Tahvil işlemiyle bağlantılı olarak Carvana, yaklaşık 350 milyon dolarlık yeni hisse senedi ihraç edecek. Şirketin en büyük iki hissedarı – CEO’su Ernie Garcia III ve babası Ernie Garcia II – bu yeni hisselerden 126 milyon dolara kadar satın almayı kabul etti.
