Investing.com — Barclays, Vestas Wind Systems (CSE:VWS)’in 2025 ikinci çeyrek sipariş alımının on yılın en düşük düzeyine düşebileceği ve piyasa beklentilerinin hayli altında kalabileceği konusunda uyardı.
Barclays son raporunda, ikinci çeyrek toplam siparişlerin yaklaşık 1,6GW olacağını varsayım etti. Bu sayı, 3,65GW olan konsensüs beklentisinin %50’den fazla altında.
Bu sayı, açıklanan 1GW’lık kara siparişlerini ve açıklanmayan mutabakatlardan kestirimi 550MW’ı içeriyor.
Aracı kurum, bu düzeyin türbin üreticisi için zayıf momentumun devam ettiğini gösterdiğini belirtti.
Bununla birlikte, düşüş tek bir coğrafik bölgeyle hudutlu değil. Barclays’e nazaran, bu düşüş düzenleyici belirsizliğin devam ettiği ABD’nin ötesinde baskıların olduğunu gösteriyor.
Vestas birebir vakitte gelişmekte olan pazarlarda pazar hissesi kaybediyor ve kıymetli Avrupa ülkelerinde beklenen bir doygunlukla karşı karşıya.
Çeyrek devirde açıklanan deniz üstü yahut ABD siparişi olmadı. Deniz üstü kontratların olmaması, 2024’ün birinci çeyreğinden bu yana birinci defa gerçekleşti ve Barclays’in sonlu sayıda etkin ulusal pazara bağlı olduğunu söylediği segmentin sistemsiz tabiatını yansıtıyor.
ABD’de ise, Enflasyon Azaltma Yasası (IRA) kılavuzları etrafındaki devam eden belirsizlikle birlikte, birinci çeyrekteki tek bir siparişin akabinde yeni mutabakatlar gelmedi.
Son Senato önerisi, projelerin 2027 sonuna kadar faaliyete geçmesini gerektiriyor. Bu durum, yakın vadede aktivitede artış için sonlu alan bırakıyor.
Bu ortada, Almanya çeyrekte açıklanan tüm siparişlerin yaklaşık %40’ını oluşturarak toplam 0,4GW’a ulaştı.
Ancak, oradaki proje teslimat müddetleri şimdiden 2027’ye kadar uzanıyor. Bu durum, mümkün bir ön sipariş davranışına işaret ediyor.
Bu, 2023’te ABD’de görülen sipariş birikimindeki uzamayı anımsatıyor ve gerçek kurulumların zamanlaması konusunda kaygılara yol açıyor.
Barclays, 2025’in birinci yarısındaki siparişlerin 4,7GW olacağını iddia ediyor. Bu sayı, tam yıl konsensüs iddiasının yaklaşık %29’unu oluşturuyor.
Aracı kurum, kar beklentileri ve pazar konumlandırması için devam eden riskleri münasebet göstererek Vestas için “düşük ağırlık” notunu koruyor. Fiyat gayesi 60 Danimarka kronu olarak kalıyor. Bu, 30 Haziran prestijiyle 95,02 Danimarka kronu olan kapanış fiyatından %36,9 düşüş manasına geliyor.
Barclays, zayıf görünümü deniz üstü rüzgar ve hizmetlerdeki abartılı büyüme beklentilerine ve artan rekabet baskılarına bağlıyor.
Ayrıca, bilhassa Vestas’ın ana ve büyüme pazarlarında talep parçalanması, yavaş müsaade süreçleri ve uzayan proje vakit çizelgeleri işaretlerini de vurguladı.
Son kestirimlere nazaran, Vestas’ın 2025 toplam gelirinin 18,6 milyar avroya ulaşması, düzeltilmiş FAVÖK’ün 1,73 milyar avro ve net gelirin 440 milyon avro olması bekleniyor.
Şirketin hür nakit akışının 880 milyon avro negatif olacağı ve net borcun 71 milyon avro ile müspete döneceği öngörülüyor.
Bu metrikler, Vestas’ın 1 milyar avro hür nakit akışı kaydettiği ve 809 milyon avro net fon tuttuğu 2024 ile karşılaştırıldığında daha kısıtlı bir finansal profili yansıtıyor.
Sonuç olarak, şirketin sipariş zayıflığı, daralan kesim dinamikleri ve makro siyaset zorlukları, hassaslık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Barclays, talepte değerli bir değişiklik yahut siyaset netliği olmadan, yakın vadeli görünümün güçlü kalmaya devam edeceğini belirtti.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
