Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS) analistleri, Pazartesi tarihli bir notta, Avrupa Sermaye Malları sektörünün şu anda hafif bir resesyon için fiyatlandırıldığını belirtiyor. Değerlemelerde halihazırda %15-20 oranında konsensüs hisse başına kazanç (EPS) düşüşü beklentisi yer alıyor.
Analistler, hisse fiyatlarındaki düşüş hızının hızlı olmasına rağmen, bu düşüşlerin büyüklüğünün hafif resesyonlar sırasındaki tarihsel eğilimlerle uyumlu olduğunu belirtiyor.
Sektörün fiyat-kazanç (PE) oranı, Şubat 2025’ten bu yana %20 oranında değer kaybetti. Bu düşüş, COVID-19 pandemisi ve 2012 Avrupa borç krizi sırasında gözlemlenen değer kaybından daha az şiddetli.
Bu bağlamda Morgan Stanley, belirli özelliklere sahip şirketleri tercih ettiğini ifade ediyor.
Analistler “kalite” gösteren, önemli Avrupa varlığı olan veya savunmacı pazarlarda faaliyet gösteren şirketleri tercih ediyor. Legrand (EPA:LEGD), Rotork (LON:ROR), ENR, Siemens (ETR:SIEGn), Weir ve GEA gibi şirketler tercih edilen hisseler olarak öne çıkıyor.
Buna karşılık, analistler bazı sermaye harcaması ile ilgili isimler konusunda, özellikle 2025 ilk çeyrek sonuçları öncesinde temkinli olmayı tavsiye ediyor. Alfa Laval, WRT, ABB (ST:ABB) ve Atlas (NYSE:ATCO) Copco gibi hisselerden yakın vadede kaçınılmasını öneriyorlar.
Analistler ayrıca önemli şirketlerin değerlemelerine de değiniyor. Morgan Stanley’in analizine göre, Siemens’in mevcut değerlemesi, 2026’da satışlarda ve EBIT’te neredeyse hiç toparlanma olmayacağını öngörüyor.
Schneider’in 2026’da sıfır büyüme ve marj düşüşü için fiyatlandırıldığı değerlendiriliyor. ABB için ise hisse değerlemesi, 2026’da %2,4 organik büyüme düşüşü ve %17 EBITA marjı beklentilerini yansıtıyor.
Analistler ayrıca, şu anda tarihsel seviyelerin önemli ölçüde üzerinde olan ABB’nin EBITA marjlarının sürdürülebilirliği konusunda soru işareti yaratıyor.
Bununla birlikte, Morgan Stanley, muhtemelen tarifelerden kaynaklanabilecek daha şiddetli bir resesyonun potansiyel etkisi konusunda uyarıyor.
Böyle bir senaryoda, Siemens, ABB ve Schneider dahil büyük sermayeli elektrik şirketlerinin hisse fiyatları %16-22 oranında daha fazla düşüş yaşayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
