Investing.com — Şirket birleşme ve satın almaları hoşluk payları için taktiksel fırsatlar sunsa da, Evercore ISI analistleri bunların dalın temel problemlerini çözmekte yetersiz kaldığını savunuyor.
Sektör, değişken talep, gelişen tüketici davranışları ve değişen perakende dağıtım kanallarıyla gayret ediyor. Tüm bu faktörler düşük değerlemelere katkıda bulunuyor.
Evercore ISI’ye nazaran, hoşluk payları S&P 500 ve tüketici eserleri bölümüne kıyasla 15 yılın en düşük düzeylerinde süreç görüyor.
Son iki yılda, makroekonomik belirsizlik ile ABD ve Çin’deki dağıtım kanallarındaki değerli değişiklikler bölüm üzerinde baskı oluşturdu.
Talep dirençli kalsa da, istikrarsız ve promosyon odaklı bir seyir izliyor. ABD pazarı ikinci çeyrekte yaklaşık %4’lük bir büyümeye geri döndü. Çin’in “6.18” çevrimiçi şenliği ise, geçen yılki Bekarlar Günü’ndeki zayıf talebin akabinde itibarlı markalara yine ilgi gösterildiğini ortaya koydu.
Yapısal kanal değişimleri en yıkıcı güç olmaya devam ediyor. ABD’de Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Çin’de Douyin (TikTok), giriş manilerini düşürerek ve kısa ömürlü trendleri hızlandırarak dağıtımı süratle değiştiriyor.
Bu parçalanma, pazarı daha küçük niş alanlara böldü ve satın alma stratejilerini karmaşıklaştırdı. Birçok gaye şirketin büyüme yörüngesi ekseriyetle sürdürülebilir olmuyor.
Evercore ISI, Amazon ve Douyin’in pazar hissesindeki genişlemenin hızlandığını ve bu eğilimin muhtemelen devam edeceğini belirtiyor.
ABD pazarı Çin’in mevcut yapısını yansıtırsa, e-ticaret pazar hissesinde 20 puanlık ek bir artış kazanabilir.
Bu durum, departman ve eczane mağazalarına bağımlı markalar için zorluklar yaratıyor ve çoklukla mağaza içi satışları kannibalize eden çok kanallı modellere ağır yatırımlar yapmaya zorluyor.
Bu tıp değişimler, Estee Lauder’ın makyaj segmenti kârlılığındaki zorluklara katkıda bulundu. Zira çevrimiçi satışlar kâfi ek büyüme sağlayamıyor ve operasyonel kaldıraç kaybına neden oluyor.
Şirketler ahenk sağladıkça portföy optimizasyonu gerekli hale gelebilir. Düşük performans gösteren markaların özel piyasalara satılması, daha yalın bir portföyden faydalanabilecek Coty ve Estée Lauder üzere firmalar için bedel açığa çıkarabilir.
ELF Beauty ve Church & Dwight’ın son satın almaları, niş segmentlere yatırım yapmanın hem fırsatlarını hem de risklerini gösteren hadise çalışmaları olarak hizmet ediyor.
Daha küçük muahedeler stratejik seçenekler ve kısa vadeli dalgalanmalar getirse de, Evercore ISI, şirket birleşme ve satın almalarının yapısal problemlere tahlil olmadığı konusunda uyarıyor.
Temel markaları istikrara kavuşturmak ve sürdürülebilir kârlılık sağlamak, dalın uzun vadeli sıhhati için en değerli faktörler olmaya devam ediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.
