Kripto para piyasası uzun bir müddettir büyük iflaslar ve dolandırıcılık haberleriyle karşı karşıya ve bu nedenle kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemelerinin değeri günden güne daha da anlaşılıyor. Pekala MiCA Kripto Para kuralları ile ne üzere değişiklikler olacak? Hangi altcoinleri etkileyecek? İşte detaylar…
MiCA Kripto para kuralları altcoinlerin inovasyonunu engelleyebilir!
Kriptokoin.com olarak aktardığımız üzere Avrupa Birliği, AB seviyesinde standart düzenlemeler ve uyumlaştırılmış kurallar oluşturarak kripto sanayisi ve yatırımcılar için yasal katılık sağlamayı amaçlayan kapsamlı bir kripto yasası olan Kripto Varlık Piyasaları (MiCA) düzenlemesini kabul eden birinci büyük yargı yetkisi haline geldi. MiCA nihayetinde inovasyonu engelleyebilir, DeFi için düzenlemeye herkese uyan tek bir yaklaşım getirebilir, merkezi olmayan borsalar (DEX’ler) ve DeFi platformları için ahenk maliyetlerini artırabilir, saklılık telaşlarını artırabilir ve düzenleme ile inovasyon ortasında bir istikrar kurmak için kripto sanayisi ile düzenleyiciler ortasında işbirliği gerektirebilir.
Bir öbür yandan Amerika Birleşik Devletleri’ndeki Dodd-Frank Yasası ve klasik finans alanındaki öteki misal düzenlemeler, inovasyon üzerindeki olumsuz tesirleri nedeniyle tenkitlere maruz kaldı. Buna örnek olarak, artan düzenleyici gereklilikler ve ahenk masrafları nedeniyle daha küçük bankaların ve finans kuruluşlarının daha büyük olanlarla rekabet etmesini zorlaştırdı. Sonuç olarak, topluluk bankalarının sayısı azaldı ve bankacılık dalı daha konsantre hale geldi. Emsal formda, MiCA’nın kısıtlamaları daha küçük DeFi teşebbüslerinin piyasaya girmesini zorlaştırarak bölümün konsolidasyonunu engelleyebilecek. Bununla birlikte DeFi’nin temel unsurları de MiCA’nın merkezi olmayan ağlara ait maddelerinin uygulanması nedeniyle tehlikeye girebilir.
DEX’ler ve DeFi platformları için ahenk maliyetlerinde artış görülebilir!
Uzmanlar MiCA Kripto para kurallarının DEX ve DeFi platformları için ahenk maaliyetlerini artırması bekleniyor. Uzmanlara nazaran MiCA kripto para düzenlemesi, DEX’lere ve DeFi platformlarına tüketicinin korunmasını sağlamak, kara para aklamayı önlemek ve piyasa bütünlüğünü korumak için, tıpkı mevzuata ahenk gerekliliklerinin maliyetli ve vakit alıcı olabileceği klasik finans bölümünde olduğu üzere bir dizi kural ve düzenleme getirebilir. 2008 mali krizini takip eden yıllarda finans kurumları, büyük maaliyetlere katlanmıştı. Buna emsal maaliyetler kripto para piyasası için de bekleniyor.
Benzer biçimde, MiCA düzenlemesinin işletme maliyetlerini artırması ve yeni projelerin piyasaya girişini potansiyel olarak sınırlaması bekleniyor. Maliyetlerin kripto para piyasasında yenilik ve rekabet üzerindeki tesiri şimdi görülmedi ama mevzuata ahenk talebi, yeni şirketler için bir giriş pürüzü oluşturabilir ve daha küçük işletmelerin bu maliyetleri daha güzel karşılayabilen daha büyük, daha yerleşik oyuncularla rekabet etme kabiliyetini kısıtlayabilir.
MiCA Kripto Para Kuralları saklılık telaşlarını de beraberinde getiriyor
MiCA yönetmeliğinin kripto para hizmet sağlayıcılarının kullanıcıların kimlik bilgileri, süreç geçmişi ve başka hassas datalar dahil olmak üzere kıymetli ölçüde şahsî datayı toplaması ve saklaması gerekliliği nedeniyle saklılık meseleleri da gündeme gelecektir. Bu bilgi toplama uzmanlara nazaran zımnilik ihlallerine yol açabilir ve kriptografik varlıkların bilgisayar korsanlarına karşı hassaslığını artırabilir.
Daha evvel ABD Banka Kapalılık Yasası (BSA) ve AB’nin Genel Bilgi Müdafaa Yönetmeliği (GDPR) üzere klasik finans kanunları da emsal zımnilik kaygılarına husus oldu. GDPR’nin katı bilgi müdafaa standartları, işletmelere çok yük getirdiği, ahenk maliyetlerini artırdığı ve inovasyonu engellediği gerekçesiyle tenkitlere maruz kalmıştı. BSA da finans kuruluşlarının maliyetli ve vakit alıcı olabilen zahmetli raporlama gerekliliklerine uymalarını zarurî kıldığı ve müşterileri şahsî datalarının toplanması ve saklanması nedeniyle zımnilik ihlalleri riskiyle karşı karşıya bıraktığı için tenkitlere maruz kalmıştı.
MiCA Kripto Para kuralları hangi altcoinleri etkileyecek?
Avrupa Bankacılık Otoritesi (EBA) lideri, müsaadesiz blockchain kullanımının mali açıdan sağlam olmadığını kanıtlayabileceği kaygısıyla, merkez bankalarının para siyasetini altüst edebileceğinden korkmaları halinde büyük stablecoinleri veto etmeleri gerektiğini söyledi. EBA Lideri José Manuel Campa önümüzdeki aylarda, stablecoin ihraç edenlerin bir lisans almasını ve uygun rezervlere sahip olmasını gerektirecek bir dönüm noktası çerçevesi olan Avrupa Birliği’nin Kripto Varlık Piyasaları düzenlemesini (MiCA) uygulamak için detaylı kuralları belirleyecek.
Campa, Perşembe günü Resmi Para ve Finansal Kurumlar Forumu OMFIF’in mesken sahipliğinde düzenlenen bir aktiflikte yaptığı konuşmada, “Merkez bankaları, finansal istikrar yahut para siyaseti da dahil olmak üzere kamu siyaseti gayelerini etkilemeleri halinde, kelamda stabilcoinlerin yaygın olarak piyasaya sürülmesini veto etme yetkisine sahip olmalıdır” dedi. Campa’nın kurumu ayrıyeten MiCA kapsamında büyük ihraççıları direkt denetlemekten de sorumlu olacak. MiCA, merkez bankalarının MiCA’da varlık referanslı token olarak isimlendirilen yeni stablecoin çıkarma tekliflerine müdahale etmesine müsaade veriyor. Ayrıyeten, tokenlerin günde 1 milyondan fazla süreçle yaygın olarak kullanılmaya başlanması halinde ihracın durdurulmasını gerektiriyor.
Bir başka yandan Campa, tıpkı özel ödeme sistemlerinin artık merkez bankası parasını tamamladığı üzere, stablecoin’lerin de bir ödeme aracı olarak “daha da değerli hale geleceği” bir gelecek görebileceğini söyledi. Fakat kara para aklamayı tedbire maddelerine uymak da dahil olmak üzere “mantıklı korkuluklara” uymaları gerektiğini vurguladı.
Bazı Stablecoin İhraç şirketleri MiCA’nın akabinde kararlarını açıkladı
Eski ABD Emtia Vadeli Süreçler Ticaret Komitesi Lideri Timothy Massad’ın bir diğer sorusuna karşılık olarak Campa, ABD Merkez Bankası, Federal Mevduat Sigorta Kurumu ve Para Ünitesi Komptrolörü Ofisi tarafından lisana getirilen, merkezi olmayan, müsaadesiz blockchain’lerdeki stabilcoinlerin inançsız yahut sağlam olmayabileceği tarafındaki tasaları paylaşıyor üzere göründü. AB stablecoin ihraççılarının “izin istemeleri gerekiyor… projenizi ortaya koymanız gerekiyor ve bu projenin, bilhassa ABD düzenleyicileri tarafından ortaya konan kaygılar açısından kıymetlendirilmesi gerekiyor” diyen Campa, incelemenin daha tezli projelerde daha fazla olacağını da kelamlarına ekledi.
Campa, ihtiyatlı yönetişim, iş yapma ve itfa düzenlemeleri de dahil olmak üzere, en büyük ihraççıların rezervlerinin “gelişmiş gerilim testi” ile karşı karşıya kalacağını belirterek, “Tüm ihraççılar sağlam bir yetkilendirmeye ve ayrıyeten ileriye dönük kontrol çerçevesine tabi olacaktır” kelamlarında bulundu. Bununla bir arada MiCA, önümüzdeki hafta maliye bakanlarından son imzayı alacak ve kararları muhtemelen Temmuz 2024 civarında yürürlüğe girecek. Circle ve Unstoppable Finance üzere büyük şirketler MiCA kapsamında stablecoin ihraç etme tarafındaki niyetlerini şimdiden açıkladılar.
