Investing.com — Moody’s Ratings, Huntsman International LLC’nin kıdemli teminatsız notlarını Baa3’ten Ba1’e düşürürken, görünümü negatif olarak korudu.
Derecelendirme kuruluşu, not düşüşünün gerisindeki temel faktörler olarak azalan yararları, yüksek borç kaldıracını ve sonlu operasyonel ve finansal esnekliği gösterdi. Moody’s ayrıyeten Huntsman Corporation’a Ba1 Kurumsal Aile Notu, Ba1-PD Temerrüt Mümkünlüğü Notu ve SGL-2 Spekülatif Derece Likidite Notu verdi.
Yönetişim konuları not kararında kıymetli bir rol oynadı. Moody’s bilhassa Huntsman’ın devam eden çıkar zayıflığına karşın yaptığı büyük temettü ödemelerinin finansal baskısını artırdığına işaret etti.
Kimya şirketi, son üç yılda emtia kimyasalları dalında kıymetli bir düşüşle karşı karşıya kaldı ve bu durum çıkarlarda erozyona neden oldu. ABD’deki yüksek faiz oranları, Çin’deki dingin gayrimenkul kesimi ve Avrupa’daki zayıf sanayi faaliyetleri nedeniyle inşaat ve otomotiv talebindeki zayıflık, talep toparlanma beklentilerini belgisiz kılıyor.
Moody’s’e nazaran, artan ticaret tansiyonları iş dünyasındaki itimadı zayıflatmış ve mevsimsel olarak en güçlü ikinci çeyrekte müşteri siparişlerini yavaşlatmıştır. Bu durum 2025’in Huntsman için yararlarda bir öteki düşüş yılı olmasını mümkün kılıyor. MDI, maleik anhidrit ve epoksi reçinelerinin döngüsel tabiatı göz önüne alındığında 2026’da talep artışı mümkün görünse de, fiyat rekabeti ve optimal olmayan tesis kullanımının devam etmesi bekleniyor.
Derecelendirme kuruluşu, Huntsman’ın düzeltilmiş borç/FAVÖK oranının Mart 2025 sonunda 5,7x’e yükseldiğini, 2022 sonundaki 2,1x’ten artış gösterdiğini belirtti. Bu artış büyük ölçüde yarar erozyonundan kaynaklanıyor. Moody’s artık bu oranın oynak kalmasını ve döngü boyunca çıkarlara ait güncellenmiş görüşüne dayanarak ortalama 4,0x civarında olmasını bekliyor.
Huntsman’ın SGL-2 Spekülatif Derece Likidite Notu, 31 Mart 2025 prestijiyle 334 milyon dolar nakit ve 1,2 milyar dolarlık Döner Kredi Tesisi kapsamında 924 milyon dolar kullanılabilirlik dahil olmak üzere yaklaşık 1 milyar dolarlık likidite ile destekleniyor.
Negatif görünüm, Huntsman’ın şiddetli kredi metriklerini, negatif özgür nakit akışını ve değişken bir makroekonomik ortamda kar toparlanmasının meçhul seyrini yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
