Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), 45 milyar dolarlık tedarik zinciri yazılım pazarını kapsama alanına aldı. Banka, bulut adaptasyonunda kritik bir dönüm noktasında olan ve konsolidasyon için olgun bu bölümü mercek altına aldı.
Müşterilerine gönderdiği bir notta banka, seçici olmayı tavsiye ederek SPS Commerce (NASDAQ:SPSC) için Tartı Verin ve Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) için Düşük Yük Verin derecelendirmeleri verdi.
Morgan Stanley analistleri şöyle yazdı: “Serbest nakit akışı dönüm noktasında olan, düşük beklentilere sahip ve üst istikametli kestirim revizyonları olan payları tercih ediyoruz.”
Banka, SPSC için 180 dolar maksat fiyat belirledi ve bu da %30 potansiyel yükseliş sunuyor. Morgan Stanley şunları belirtti: “Yatırımcılar, bu tarife faydalanıcısının büyümesinin kalıcılığını ve indirimli 22X özgür nakit akışında EBITDA marjı dönüm noktasını gereğince takdir etmiyor.”
Öte yandan, Morgan Stanley Düşük Yük Verin derecelendirmesi verdiği MANH için 190 dolar gaye fiyat belirledi ve premium değerlemesi konusunda telaşlarını lisana getirdi.
Analistler şu ikazda bulundu: “Bulut siparişlerindeki son yavaşlama, 39X özgür nakit akışındaki premium değerlemede fiyatlanmayan 2026 mali yılı kestirimleri için aşağı taraflı risk oluşturuyor.”
Firma, dalın temellerini “>8X LTV/CAC oranları ve güçlü idare ekipleri” ile “tüm yazılım sanayisi genelinde en güzellerden bazıları” olarak tanımladı.
Bununla birlikte, yılbaşından bu yana paylar daha geniş yazılım dalının %15 gerisinde kaldı ve bankaya nazaran bu durum pay seçimini kritik hale getiriyor.
Morgan Stanley ayrıyeten Descartes Systems Group (NASDAQ:DSGX) için “daha düşük EBITDA büyüme hızı” ve sonlu yükseliş potansiyeli nedeniyle Eşit Tartı derecelendirmesi verdi.
Bulut penetrasyonu yalnızca %40 düzeyinde düşük kalırken, banka bunun süratle değişeceğini öngörüyor.
Banka şu açıklamayı yaptı: “Bu alt bölümü temelde beğeniyoruz” ve “CIO öncelik listelerinde yükseliyor.”
Ancak banka şu sonuca vardı: “Yüksek değerlemeler yanılgı hissesi için çok az alan bıraktığından seçici olmak akla yatkın olacaktır.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
