Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), güçlü çıkarlar, destekleyici para siyaseti ve zayıflayan dolar kombinasyonunu münasebet göstererek ABD paylarını Tartı Artır’a yükseltti.
Wall Street devi artık Amerikan paylarını öteki bölgelere nazaran tercih ediyor ve S&P 500’ün 2026’nın ikinci çeyreğinde 6.500’e ulaşmasını öngörüyor.
Hisse başına çıkarın (EPS) 2027’ye kadar istikrarlı bir biçimde büyümesi bekleniyor. Bu büyüme, baskı altındaki dolar ve düşen faiz oranları ortamı tarafından desteklenecek. Değerlemelerin de yüksek kalması öngörülüyor.
Morgan Stanley Salı günü yayınlanan yılın ortası global strateji görünümünde şöyle belirtti: “ABD paylarını ABD dışı paylara tercih ediyoruz. Kar revizyonlarının yakın vadede taban yapmasını ve dolar zayıflığının çok uluslu şirket yararları için olumlu bir katalizör olmasını bekliyoruz.”
Raporda şu tabirler yer alıyor: “ABD’nin riskli ve risksiz varlıkları, siyaset belirsizliğine karşın yavaşlayan fakat hala genişleyen global iktisat ortamında, deregülasyon ve piyasalarda fiyatlanandan daha fazla faiz indirimi ile birlikte Dünyanın Geri Kalanına (RoW) kıyasla cazip.”
Bu, global paylar konusundaki daha geniş nötr duruş içinde net bir bölgesel tercih olduğunu gösteriyor. Morgan Stanley, global paylarda Eşit Yük derecelendirmesini korurken, ABD payları ve temel sabit getirili varlıklara Tartı Artır görüşünü sürdürüyor.
ABD dışında firma daha temkinli bir tavır sergiliyor. Avrupa ve Japon paylarında Eşit Tartı derecelendirmesini ve gelişmekte olan piyasalarda (EM) Tartı Azalt derecelendirmesini koruyor.
Morgan Stanley, Avrupa ve Hindistan hariç Asya için, güçlü lokal para üniteleri ve tarife hassas dallara daha fazla maruz kalma nedeniyle marj baskıları öngörüyor. “Para ünitesi gücü ve tarife hassas bölümlere yönelik pay senedi piyasası eğilimi”nin ABD dışı çıkarlar üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.
Doların daha da zayıflaması beklenirken, banka ABD varlıklarının global cazipliğini kaybedeceği fikrini reddediyor. Raporda şu tabir yer alıyor: “Yabancı yatırımcıların ABD varlıklarını kıymetli ölçüde terk edeceği yahut etmesi gerektiği fikrine karşı çıkıyoruz.”
Yavaş büyümeye karşın Morgan Stanley, “küresel iktisadın bir sakinlikte olmadığını” savunuyor. Genişlemenin, azalan enflasyon, siyaset teşvikleri ve çok aşağı istikametli risklerin azalması ile desteklenerek, daha yavaş bir tempoda devam ettiğini görüyor.
Firma, global gerçek GSYİH büyümesinin 2024 sonundaki %3,5’ten 2025 sonunda yıllık %2,5’e yavaşlamasını öngörüyor. Enflasyonun ise kalıcı olması ve bir yıl evvelki %2,3’ten 2025 sonunda %2,1’e yavaşça düşmesi bekleniyor.
Morgan Stanley, geniş tabanlı ekonomik zayıflık görüyor. ABD, euro bölgesi ve Birleşik Krallık’ın tümünün 2025’te yaklaşık %1 yahut daha az büyümesi beklenirken, gelişmekte olan piyasa büyümesinin neredeyse tam bir yüzde puan yavaşlaması öngörülüyor. Çin’in GSYİH’sinin daha keskin bir biçimde düşmesi bekleniyor.
Yavaşlamaya karşın enflasyon yapışkan kalıyor. Fed’in 2026 başında faiz indirimine başlamadan evvel 2025 boyunca faizleri sabit tutması beklenirken, Avrupa ve Birleşik Krallık merkez bankalarının yıl sonuna kadar politikayı gevşetmesi öngörülüyor. Japonya Merkez Bankası’nın ise faiz artışlarına orta vermesi bekleniyor.
Morgan Stanley şunları söyledi: “İlham vermeyen büyüme sayılarına karşın, ekonomistlerimiz ABD yahut global bir sakinlik öngörmüyor. Son haftalarda ticaret tansiyonuna çıkış yolları olduğunu gördük. Bu durum, büyüme için çok olumsuz riskleri ve enflasyon için çok üst taraflı riskleri ortadan kaldırıyor.”
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
