
Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), Pazartesi günü yayınladığı bir notta CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) paylarını Eşit Ağırlık’a düşürdü. Banka, keskin bir rallinin akabinde siber güvenlik firmasının paylarının “tam göründüğü” konusunda ihtarda bulundu.
Bankanın analistleri şöyle yazdı: “Yaklaşık %50’lik bir yükselişin ve artan büyüme beklentilerinin akabinde tam değerleme nedeniyle kenara çekiliyoruz.”
Analistler ayrıyeten CRWD’nin “hala ikna edici bir uzun vadeli öykü olduğunu, lakin beklediğimiz ikinci yarı hızlanmasının artık pay fiyatlarına güzel yansıdığını” ekledi.
Morgan Stanley, fiyat amacını 490 dolardan 495 dolara yavaşça yükseltirken, üç temel faktörün artık CrowdStrike’ın kısa vadeli risk/getiri profilini dengelediğini belirtti.
İlk olarak, değerleme. Analistler, “mevcut 21x EV/2026E Satış çarpanının, büyük sermayeli yazılım şirketleri ortalaması olan 12x’e nazaran kıymetli bir prim sunduğunu” belirtti.
Analistler, “Bu prim, büyüme oranlarına nazaran ayarlandığında bile devam ediyor (0,8x’e karşı 1,0x EV/S/G)” diye yazdı.
İkincisi, yatırımcı beklentileri aslında yüksek seyrediyor. CrowdStrike’ın birinci çeyrek sonuçları “konsensüs yeni net ARR beklentilerini %11 aştı” fakat pay senetleri süreç saatleri sonrasında düştü.
Analistler, son üç ayda payın %50 yükselmesiyle, “Ağustos sonundaki ikinci çeyrek açıklamasında misal bir durumun ortaya çıkabileceği” konusunda uyardı.
Üçüncüsü, Morgan Stanley, CrowdStrike’ın Müşteri Taahhüt Paketi (CCP) yenilemeleri ve Falcon Flex (NASDAQ:FLEX) mukavelelerinin tesirine ait hudutlu görünürlük nedeniyle “yakın vadeli katalizör eksikliği” görüyor.
Flex mukaveleleri ivme kazanırken, analistler “müşterilerin tüm kredilerini yenilememesi” durumunda risk oluşturabileceği konusunda uyardı.
Morgan Stanley sonuç olarak şu değerlendirmeyi yaptı: “Uzun vadeli büyüme potansiyeli konusunda olumlu olmamıza karşın, daha istikrarlı bir risk/getiri ile konum oluşturmak için daha güzel giriş noktaları bekleyerek kenara çekiliyoruz.”
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.