Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), son kanal kontrolleri sonrasında üç yılın en zayıf ABD kruvaziyer talebine dikkat çekti ve sektör genelinde kazanç ve hedef fiyat kesintilerine gitti.
Aracı kurum Carnival (NYSE:CCL) Corp’u “Eşit Ağırlık” seviyesine yükseltti. Bununla birlikte, analistler artan makroekonomik belirsizlik ortamında Royal Caribbean (NYSE:RCL)’ı tercih ederken sektör hakkında temkinli bir ton korudu.
Aracı kurum, aylık ABD seyahat acentesi anketinin 2021’den bu yana kruvaziyer duyarlılığında en keskin bozulmayı gösterdiğini belirtti. Olumsuz geri bildirimler olumlu geri bildirimleri 2’ye 1 oranında geçti.
Çoğu acente, hem aylık hem de yıllık bazda daha zayıf rezervasyonlara işaret etti. Müşteriler giderek sefer tarihlerine daha yakın rezervasyon yapıyor ve promosyonel değer arıyor.
Buna yanıt olarak, Morgan Stanley 2025 ve 2026 net gelir getirisi tahminlerini sırasıyla 50 ve 100 baz puan düşürdü. Hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini de yüzde 5-10 oranında azalttı.
Carnival Corp’un 2026 EPS’si yüzde 9, Royal Caribbean’ın yüzde 5 ve Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) Holdings’in yüzde 8 düşürüldü.
Hedef fiyatlar da aşağı çekildi. Carnival Corp şimdi 25 dolardan 21 dolara, Royal Caribbean 270 dolardan 220 dolara ve Norwegian Cruise Line 22 dolardan 21 dolara indirildi.
Bankanın “durgunluk oyun kitabı”, yılbaşından bu yana yüzde 32 düşmesine rağmen, kruvaziyer hisselerinin hala ayı senaryosu değerlemelerinin yüzde 40 üzerinde olabileceğini göstererek daha fazla aşağı yönlü riske işaret ediyor.
Analistler şöyle yazdı: “Bir durgunluk senaryosunda kruvaziyer alt sektöründen tamamen kaçınmayı tercih ediyoruz.”
Yine de, olumsuz görünümün büyük ölçüde fiyatlara yansıması nedeniyle Carnival “Düşük Ağırlık”tan “Eşit Ağırlık”a yükseltildi.
RCL, daha yüksek marjları, daha düşük kaldıracı ve daha güçlü yeni ürün momentumu nedeniyle tercih edilmeye devam ediyor. Viking ise 2025’e kadar dolu rezervasyonları ve gemide minimum gelir bağımlılığı nedeniyle en güvenli isim olarak görülüyor.
Morgan Stanley, kruvaziyer kafa vergisi veya Yolcu Gemisi Hizmetleri Yasası korumalarının kaldırılması gibi önerilen ABD politika değişikliklerinin kazançları ve değerleme çarpanlarını daha da baskılayabileceği konusunda uyardı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
