Pazartesi günü Morgan Stanley, P10 Inc (NYSE:PX) üzerindeki duruşunu değiştirerek firmanın hisselerini Overweight’ten Equalweight’e düşürdü ve fiyat hedefini bir önceki 12 $’dan 9 $’a indirdi. Karar, analistin zorlu bir kaynak yaratma ortamında şirketin büyüme ve kazanç potansiyeline bakış açısını yansıtıyor.
Özel sektörde alt orta pazara odaklanmasıyla bilinen P10 Inc’in önümüzdeki üç yıl içinde ortalama %11’lik bir organik büyüme oranı yakalaması bekleniyor. Bununla birlikte, beklenen hisse başına kazanç (EPS) bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) sadece %9’dur. Şirket yönetimi, mevcut kaynak yaratma zorlukları nedeniyle marj profilini olumsuz etkilemesi muhtemel olan yatırımları artırmaya hazırlanıyor.
Dalgalı piyasa koşullarına rağmen, P10’un tamamen gerçekleşen ücrete bağlı kazanç (FRE) modeli, kazançları için dengeleyici bir faktör olarak görülüyor. Bununla birlikte Morgan Stanley, döngüsel kazanç akışlarının eksikliğinin, sermaye piyasaları iyileştikçe P10’un yukarı yönlü potansiyelini sınırlayabileceğini belirtiyor.
Sektördeki rakipleri Hamilton Lane Incorporated ve StepStone Group Inc. ile karşılaştırıldığında, P10 iskontolu işlem görüyor. Bu durum, daha yavaş kazanç büyümesine ve beklentileri karşılamayan bir marj sıfırlamasına bağlanıyor ve P10’un değerlemelerinin emsallerininkiyle aynı hizaya gelebileceği dönemi potansiyel olarak geciktiriyor. Revize edilen 9 dolarlık fiyat hedefi, bu endişeleri ve şirketin finansal performansına ilişkin daha temkinli bir bakış açısını yansıtıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
