Pazartesi günü Morgan Stanley, KION Group AG (KGX:GR) (OTC: KIGRY) için görünümünü güncelledi ve fiyat hedefini önceki 38 Avro’dan 44 Avro’ya yükseltirken hisse senedi için Eşit Ağırlık notunu korudu. Ayarlama, firmanın endüstriyel kamyon ve tedarik zinciri çözümleri sağlayıcısı için tahminlerini revize etmesine neden olan KION’un 2023 dördüncü çeyrek sonuçlarını takip ediyor.
Güncellenen 2024 satış tahmini, Endüstriyel Kamyon Segmentindeki (ITS) daha güçlü bir performansa atfedilen %2’lik bir iyileşmeyi yansıtıyor, ancak bu, Tedarik Zinciri Çözümleri (SCS) bölümü için daha yavaş bir büyüme projeksiyonu ile biraz yumuşatılıyor.
2025 yılı için satış tahmini, yılın ikinci yarısında ITS sipariş defterinde beklenen hızlanma ve SCS için öngörülen teslimatlar nedeniyle %4’lük daha önemli bir artış öngörüyor.
Düzeltilmiş faiz ve vergi öncesi kârın (EBIT) 2024 yılı için %1’lik hafif bir düşüşle nispeten sabit kalacağı öngörülüyor. Bununla birlikte, SCS bölümündeki marjların iyileşmesi beklendiğinden, 2025 yılı tahmini %8’lik bir artışa işaret etmektedir. Bu olumlu düzeltmelere rağmen, 2024 yılı için tahmin edilen hisse başına kazanç (EPS), finansal gider tahminlerindeki artış nedeniyle %7 oranında düşürülmüştür.
Fiyat hedefindeki artışın ardındaki gerekçe, hem ITS hem de SCS segmentleri için piyasa çarpanlarındaki bir değişikliği içeriyor ve kısa döngünün iyileştiğine dair işaretlerin ortasında yılbaşından bu yana emsal grupların önemli ölçüde yeniden değerlendirilmesini yansıtıyor.
Buna ek olarak, firma indirgenmiş nakit akışı (DCF) analizini 2024 yılına kadar ilerletti ve artık daha yüksek bir terminal değer içeriyor. Bu ayarlama, KION’un bu alandaki kanıtlanmış iyileştirme yeteneğini tanıyarak, satışların %-1,3’ünden %-0,7’sine daha az cezalandırıcı bir terminal işletme sermayesi çıkışı beklentisine dayanmaktadır.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
